9月29日，黄金股指数（931238.CSI），高开活跃，截至13:30，上涨3.32%。同期，沪金（AU9999）报860.19元，黄金/美元（XAU）报3805.05美元/盎司。

【降息动态】

9月29日，据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为10.7%，降息25个基点的概率为89.3%。美联储12月维持利率不变概率为2.9%，累计降息25个基点的概率为32.2%，累计降息50个基点的概率为64.9%。

【行业动态】

八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，方案提出，2025年至2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨。

【机构观点】

华福证券指出，美联储如期降息25个基点，符合预期。声明中首次承认“上半年经济增长放缓、就业增长放缓、失业率小幅上升、通胀持续高企”。该券商还指出，中长期黄金配置价值不变。一方面，联储在经济上调、通胀粘性的背景下仍延续降息路径。

黄金股高开活跃，机构普遍持乐观态度，看好的逻辑主要基于：金价在降息和避险驱动下有望继续上涨，以及黄金矿企的盈利能力和估值具备双重提升的潜力。

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