昨天的操作贴中有多个读者表示轮动策略不适合自己，还有读者表示重仓某某板块就可以跑赢轮动策略，其实我想说的是任何策略都有局限性，找到适合自己的策略很重要。我不反对重仓某某板块阶段性能够获利很多，但是站在长期角度来看没有一个板块能够一直强势，它的长期表现未必会很好，2020年我们曾认为白酒板块是长牛板块，但最近几年白酒的表现非常糟糕，大幅度跑输了市场整体。

我为什么要选择轮动策略，因为在我看来它相比于传统策略具有非常大的优势，即建立在长期的历史数据和统计模型的基础之上。当然过去也有读者说过：“历史数据有效，未必代表未来也有用。”其实在量化投资领域，有个词叫做“过度拟合。”它指的是一个理论上历史收益率极高的策略模型在后续实战的实际收益率并不出色，甚至表现糟糕。为了防止过度拟合的现象产生，量化投资者会设立训练区和对照区，比如将过去十年策略的实际表现分为两个区间，分别是六年和四年，如果两个区间内的实际超额年化收益率相差巨大，那意味着这个策略出现了过度拟合现象，否则基本上断定策略有效。而我说过当前使用的轮动策略基本上绝大部分年份都能跑赢沪深300，这意味着它几乎不存在过度拟合现象。

我知道很多读者偏爱长期持有策略除了受市场主流观点的影响以外，还和自己频繁操作导致经常性跑输市场有关，但轮动策略其实和普通频繁操作是有区别的，它的操作模式是固定的，不用考虑个人主观看法，而且不依靠于单一行业，排除了幸存者偏差效应，更重要的是它从来不考虑高抛低吸。

操作方面，如果可以的话，将轮动策略中其它投资标的转入到创业板50指数基金当中，不满7天的份额除外。

$同泰产业升级混合C(OTCFUND|014939)$

$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$

$鹏华香港银行指数(LOF)C(OTCFUND|010365)$

$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$

$招商国证生物医药指数(LOF)C(OTCFUND|012417)$

$交银趋势混合A(OTCFUND|519702)$

$国富全球科技互联混合(QDII)人民币A(OTCFUND|006373)$

$嘉实美国成长股票人民币(OTCFUND|000043)$

$华宝标普美国消费人民币A(OTCFUND|162415)$

$南方红利低波50ETF联接C(OTCFUND|008164)$

实盘业绩展示：