最近，央妈又又又买黄金了！

4月7日，央行公布的数据显示，中国2025年3月末黄金储备报7370万盎司（约2292吨），2月末为7361万盎司（约2289吨）。环比增加9万盎司（约2.80吨）这已经是央行连续第5个月增持黄金，而且从去年11月算起，累计增持规模接近30吨！

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央行囤金意味着什么？ 对金价有什么影响？

央行需求是影响黄金表现的重要因素，央行增储黄金对金价形成强有力的底部支撑，为金价的长期趋势提供动能，世界黄金协会根据调查和分析称：目前央行的购金态势将继续保持。

据东方金诚观点，央行增持黄金仍是大方向，背后的主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏低——截至2024年12月，我国官方国际储备资产中黄金的占比为5.5%，明显低于15%左右的全球平均水平。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，从优化国际储备结构，未来央行增持黄金仍是大方向。

资料来源：Wind，东海证券研究所

黄金价格未来还能涨吗？

短期来看，虽然特朗普远超预期的关税政策，引发了市场对包括黄金在内的几乎所有资产的抛售，使得黄金在过去几天内抹去了部分涨幅。但从整体趋势来看，特朗普的关税等政策给全球经济带来了前所未有的不确定性。在这种情况下，世界各国央行纷纷寻求通过增持黄金来实现储备多元化，黄金的避险属性也因此更加凸显，这为金价提供了有力支撑。

据国泰海通分析，自2022年之后，全球央行购金对黄金价格的影响力有了显著提升。目前，黄金价格并未明显高估。在乐观情形下，金价甚至有望突破3800美元/盎司。

中长期来看，一旦美联储采取降息举措，市场资金的流动性将会增加，此时黄金作为避险资产的吸引力会更强。而且，若地缘冲突加剧，投资者的避险情绪会大幅高涨，这也会推动黄金需求上升，进而促使金价继续上涨。

跟踪金价趋势，为什么选上海金？

上海金是指在上海黄金交易所进行交易的黄金产品，它是全球第一个以人民币计价的黄金基准价格，这就像是给黄金定了一个“中国价格”。上海金的参与者主要是经过上海黄金交易所相关审核的会员，像大型金融机构以及黄金实业龙头等。更具有公信力和权威性。

（1）对比AU9999：上海金的定价更公允，价格不容易被操控，不会受到散户和游资的影响，更适合长期投资

（2）对比黄金QDII：上海金是人民币计价，不会受汇率的干扰，更适合今年全球局势不稳的背景下选择。

已经上车了上海金，有什么要注意的？

从长期来看，支撑持有黄金基金信心的因素依然坚实。特朗普关税政策持续增加全球经济不确定性，各国经济承压，这种大环境下黄金避险需求或将不断被激发。美国银行上调未来黄金价格预测，且各国央行持续增持黄金，这都为黄金价格长期上涨提供支撑。只要全球经济不确定性这一核心因素存在，黄金的避险价值就会不断凸显。

黄金本身是适合长期配置的资产，不适合短炒、追涨杀跌等非理性的投资操作。大家在持有的过程中，偶尔感到有波动都是正常的，金价的长期趋势仍向上。投资者们不妨根据自己的风险等级，用长期视角参与黄金的投资。

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风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。