常有人问起潇哥沪深300的投资价值如何？也常有人说投资股市战胜沪深300指数很难很难？今天就尝试来看看沪深300的投资价值分析和投资拿捏沪深300的主动/被动的几个姿势。希望有点参考作用。
1、累计收益和波动回撤解读
这里就以成立最早的嘉实沪深300ETF联接A为例，从2005年8月29日成立以来至今（9月8日）已经20年余6天了。累计收益率452.17%、折算年复利8.92%。复利收益率超过8%对于绝大多数普通投资人来讲这个持续的年复利收益能力也是很难达到的。//上图为电脑拉图
上图为手机上拉图（画风不同，数据一样）
好收益的同时，仔细图中走势波澜壮阔、山峦起伏，最大回撤幅度达-71.19%。怎么理解呢？
也就是曾经最坏的情况下买在某个山顶可能遭受本金损失-71.19%，这个本金损失后要涨233%以上才能回本。再直观的从走势图上上看，如果买再前面3个高点的任意一处，到现在也还没有回本（当然再补仓增加收益的除外）。
二、宽基指数基金的优势
嘉实沪深300ETF联接A这样的大宽基指数基金，其背后是跟踪沪深300这样的宽基指数。结合巴菲特曾经的标普500指数收益和华尔街基金经理的主动基金收益PK的10赌约，显然巴菲特老爷子赢了，也就是通常说的指数基金的胜利。原来宽基指数基金也有以下几个突出优势，特别适合普通人。
1分散风险，避免“个股黑天鹅”：宽基指数基金（如沪深300、中证500等）覆盖多个行业和大量核心股票，天然分散了风险。这意味着即使其中一两只股票出现问题，对整体投资组合的影响也相对较小。对于缺乏时间和专业知识深入研究单个公司的普通投资者来说，这至关重要。
2成本低廉：宽基指数基金通常采用被动管理策略，目标是复制指数表现，因此管理费和托管费都相对较低。例如嘉实沪深300ETF联接A的管理费率为0.15%/托管费0.05%，低于大多数主动管理型基金。长期下来，节省的费用就是增加的收益。
3投资透明，操作简单：指数基金的持仓高度透明，完全复制标的指数。也避免了频繁交易和复杂的择时判断，只需认同指数所代表的一篮子优质企业的长期增长潜力即可。
4长期趋势向上：虽然股市短期波动不可避免，但像沪深300这样的核心宽基指数，其成分股是市场规模大、流动性好的龙头企业，这些企业整体上会随着经济增长而不断发展壮大，指数长期趋势是向上的。通常都说投资宽基指数就是投资国运。
三、普通人投资宽基指数基金的有效策略姿势主动VS被动
沪深300指数因其波动回撤幅度最大达-71%左右，所以直接投资该指数也是需要一定的投资策略，这里主要讲述主动派和被动派的几个投资姿势。
主动派：主动派其实就是常说的择时/相对择时低买高卖
比如普通定期定额定投、各种定期不定额智能定投，常见的智能定投有均线定投、估值百分位定投、按收益率的低多高少的定投等。这些基本上都是通过拉长周期尽可能在低位多买入点份额，实现相对低买。//那些能直接一次低位买入的高手不论
这种定投/智能定投止盈卖出策略也可按年化收益率门限，比如年化收益率8-10%及以上就卖出了，也可按估值百分位70%以上分批止盈。
//主动派投资高手太多了。这里不细讲，下面可重点细看被动派哪个策略是你的菜？
被动派：被动派多是资产配置型的，比如股债配置平衡、偏债混合稳健配置、哈利布朗组合配置。这里就讲讲这三个经典的配置策略。
股债平衡配置：其实就是50%债券+50%的沪深300；从回测验证图上看期间近13年收益119.05%，最大波动回撤幅度降低到-23.01%，估计也只有少数投友能耐受/坚持。
偏债混合稳健配置：典型的80%债券+15%的沪深300；从回测图上看出期间近13年收益94.76%，最大波动回撤幅度-6.42%，也比较大但多数投友估计能耐受了；
#组合回测#
哈利布朗永久组合：25%的现金+25%债券+25%的黄金+25%的沪深300；从回测图上看近12年收益124.9%，最大波动回撤幅度-11.88%，估计也只有少数投友能耐受/坚持。
哈利布朗永久组合（全球化）：典型的50%债券+25%黄金+25%股票（12.5%沪深300+12.5%纳斯达克100）。从回测图上看近12年收益163.57%，
最大波动回撤幅度-7.69%，也比较大但多数投友估计能耐受了/看在收益不错的份上耐心坚持。
总结，嘉实沪深300ETF联接A的历史表现证明了优质宽基指数长期来看能带来不错的回报，但期间经历显著的波动和大幅回撤。
所以投资股票基金（比如沪深300）作为普通投资者可以各种智能定投、或债金股稳健配置组合起来收益尚可且回撤波动幅度较小。到底哪个策略方法是你的菜呢？千人千面这里仅供参考/谨慎参考。
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