【22:27 泸州老窖(000568)：经营稳中求进 加大股东回报】

　　光大证券4月30日给予泸州老窖(000568)买入评级。
　　盈利预测、估值与评级：公司25 年经营计划为全年营收稳中求进，同时积极加大股东回报，2024-26 年现金分红比例将明显提升。考虑需求恢复节奏，下调2025-26 年归母净利润预测为138.6/149.9 亿元（较前次预测下调15%/18%），新增27 年归母净利润预测为161.9 亿元，折合EPS 为9.41/10.18/11.00 元，当前股价对应P/E 为13/12/11 倍。公司管理优势突出，估值性价比明显，股息率保障长线收益，维持“买入”评级。
　　风险提示：高端白酒竞争加剧，费用投放效果不及预期，国窖产品需求乏力。
　　该股最近6个月获得机构28次买入评级、4次强推评级、4次推荐评级、4次优于大市评级、3次强烈推荐评级、2次“买入”投资评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级。