【16:57　贵州茅台(600519)：业绩稳健增长 经营韧性十足】

　　平安证券4月30日给予贵州茅台(600519)推荐评级。
　　飞天批价企稳，持续回馈股东，维持“推荐”评级。据今日酒价，4月29日，2025年飞天散装/原箱批价分别为2100/2180元，已经在2100元左右筑底企稳。公司作为白酒龙头，24年分红比例达75%，以外还持续通过回购注销回馈股东，彰显龙头担当。展望未来，公司在手工具充足，渠道改革持续推进， 该机构维持盈利预测， 预计2025-27 年归母净利948/1034/1116亿元，维持“推荐”评级。

　　风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿
　　该股最近6个月获得机构54次买入评级、6次“买入”投资评级、6次强烈推荐评级、6次推荐评级、6次增持评级、4次优于大市评级、4次强推评级、1次谨慎推荐评级、1次跑赢行业评级。