【22:27　洋河股份(002304)：阶段性降速调整 静待企稳改善】

　　民生证券4月30日给予洋河股份(002304)推荐评级。
　　投资建议：公司短期内降速抒压，消化渠道库存，报表加速出清；中长期来看，公司调整经营节奏，强化大本营市场运作，梳理海天梦主导产品价格体系，同时持续扩展省外市场，静待需求修复重拾增长。24 年公司现金分红总额70 亿元，对应25 年4 月30 日收盘股息率为6.8%，公司重视股东回报，着眼长期发展。该机构预计公司25-27 年归母净利润分别为58.64、62.45、67.69 亿元，EPS 分别为3.89、4.15、4.49 元，当前股价对应P/E 分别为18、17、15X，维持“推荐”评级。

　　风险提示：省内市场竞争加剧、省外扩张不及预期、次高端修复不达预期。
　　该股最近6个月获得机构12次买入评级、2次强推评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次中性评级。