【19:42　贵州茅台(600519)2025年一季报点评：亮眼开局 压舱之石】

　　华创证券4月30日给予贵州茅台(600519)强推评级。
　　投资建议：亮眼开局，压舱之石，底线价值明确，维持目标价2600 元及“强推”评级。公司一季度亮眼开局，奠定全年增长基础。在行业承压背景下，主动积极变革，调整战略方向，展现行业龙头穿越周期的力量。该机构维持公司25-27 年EPS 预测为75.37/82.47/89.65 元，当下投资茅台类似于配置看涨期权，底线价值明确，而宏观好转有望带来预期进一步好转及估值修复。维持目标价2600 元及“强推”评级。
　　风险提示：需求持续疲软致普茅批价承压、非标放量过快致量价失衡。
　　该股最近6个月获得机构56次买入评级、6次“买入”投资评级、6次强烈推荐评级、6次推荐评级、6次增持评级、5次强推评级、4次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次谨慎推荐评级。