【16:57　山西汾酒(600809)：经营良性 分红提升】

　　华创证券4月30日给予山西汾酒(600809)强推评级。
　　投资建议：报表及经营质量均高，分红率提升至60%，维持“强推”评级。
　　汾酒报表及经营质量均较高，报表端产品结构、盈利水平、现金流等指标良性，渠道端价盘稳定、库存健康、票据等手段使用相对克制，经营从容进退有余，若需求好转，公司有望轻装上阵、恢复弹性增长。此外，公司分红率从51%提升至60%，以此测算预计25 年股息率3.2%，对长线资金吸引力有望增强。结合最新运营情况， 该机构略调整公司盈利预测， 预计25-27 年EPS 为10.79/11.83/13.20 元（原25-26 年预测值为11.66/12.95 元），维持目标价285元，维持“强推”评级。
　　风险提示：消费复苏不及预期，高端产品培育不及预期，行业竞争加剧。
　　该股最近6个月获得机构32次买入评级、5次增持评级、4次强推评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、1次买入-A评级、1次强烈推荐评级。