这两天，A股市场迎来久违的强势反弹。

老司基发现，券商板块连续两日放量大涨——上周五大涨2.5%，今天盘中飙升3%，两天累计涨幅超5%，“牛回来了”的呼声再起。

问题来啦！如果市场从防御转向进攻，我们该布局哪些具备高成长、高弹性的优质资产？假设构建一个极简的指数投资组合，能否兼具进攻锐度与配置价值？

券商破局：反攻行情或开启

券商板块的强势突围，本质上是市场多重积极因素的集中爆发。从政策面看，年末高层经济工作会议临近，市场对优化资本市场生态、活跃市场交易的政策预期持续升温。

从基本面考量，申万证券指数今年前三季度营收与归母净利润分别同比增长41%和62%，但板块年内涨幅仅1%，显著跑输主流指数，低估值与高业绩增速形成强烈反差。从资金面观察，保险、养老金等长期资金正加速布局低估值金融板块，券商股的高beta属性成为资金进场的重要抓手。

更为关键的是，券商板块的领涨具有明确的风向标意义。历史数据显示，2018年以来A股春季躁动行情已有4次提前至12月启动，而当前基本面预期改善、宏观流动性宽松与政策催化的三重条件已初步具备。这意味着，当前市场正处于跨年布局的重要窗口期，加强进攻性配置成为必然选择。

漂亮50组合：三位一体，打造最强进攻矩阵

老司基认为，想要快速跟上市场节奏，以创业板50+科创50+北证50构成的“漂亮50组合”，既有进攻性，又有明确成长逻辑，可成为核心配置方向。截至12月5日，三大漂亮50指数自去年924行情以来，累计涨幅均超过100%，大幅跑赢同期沪深300和上证50指数。

924行情以来各大指数涨跌幅情况

数据来源：Wind，时间截至：2025.12.05

01，创业板50：龙头成长+新兴科技双轮驱动

创业板50聚焦创业板市值最大、流动性最好的50家龙头公司，涵盖宁德时代、迈瑞医疗、东方财富等核心资产。在2025年光模块（易中天）、新能源、创新药等概念活跃带动下，该指数弹性十足，累计涨超53%，是同期沪深300涨幅的3.2倍。

创50具有显著的科技成长属性，重点覆盖电池、光伏、医疗、半导体等典型科技成长行业，权重集中，进攻性强。近3年来，创50经历了明显的行业结构演变。从最初新能源+医药主导，到如今龙头成长+新兴科技双轮驱动，新能源占比37%，通信（19%）、电子（13%）+计算机（7%）等科技板块占比近40%，生动反映了中国经济转型升级的轨迹。

目前跟踪创业板50的基金共有48只，跟踪总规模417亿元。其中，华安创业板50ETF（159949）场内规模最大，最新规模达到258亿元；场外基金中，华安创业板50ETF联接（A类160422，C类160424）规模居首，合计超55亿元，可作为场外投资优选。

02，科创50：硬科技核心阵地，国产替代加速落地

科创50汇聚半导体、光刻机、AI芯片、量子计算等国家战略科技力量，中芯国际、寒武纪、金山办公等成分股直接受益于新质生产力政策导向。随着科创板做市商制度完善、IPO审核优化及海外技术封锁倒逼自主创新，科创50正从“估值修复”迈向“盈利兑现”阶段。其高研发投入、高专利壁垒特征，使其成为长期科技牛市的核心载体。

目前跟踪科创50的基金共有76只，跟踪总规模1768亿元。其中，华夏科创50ETF（588000）规模最大，最新规模达730亿元；易方达科创50ETF（588080）规模也达683亿元，场内流动性较好。场外基金中，华夏科创50增强A（018177）规模居前，可作为场外定投优选。

03，北证50：专精特新小巨人集中营

北证50代表北交所最具活力的50家创新型中小企业，多为细分领域“隐形冠军”。尽管市值较小，但成长性突出，2025年以来业绩增速普遍超30%。随着北交所流动性改善、合格投资者门槛优化及转板机制推进，北证50正从“边缘市场”走向“价值发现前沿”。

目前跟踪北证50的基金共有70只，跟踪总规模133亿元，均为场外产品。其中，中欧北证50指数C（021299）、东财北证指数C（020829）规模居前，可作为场外投资优选。

从最新估值数据来看，创业板50市盈率为39倍，处于近5年估值百分位的58%，不管绝对值还是相对值，均属于三大漂亮50指数中最低的。

老司基觉得，或正酝酿的跨年行情中，如果你踏不准行业板块轮动节奏，又对渣男券商没信心，不妨借助极简50版宽基组合，快速跟上市场、强化进攻。

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