今天这篇文章不哈基米（甜），而是油。不止是有点油，是很油！

东方油基

我们这边投资原油的话，是没有商品基金的，只有一个相关的商品基金——能源化工ETF（159981），是建信基金旗下的，跟踪的是跟能源相关的一些化工品：

最新季报的持仓，可以看到主要是精对苯二甲酸（PTA），然后是甲醇，还有一小部分是玻璃。油和煤炭是生产PTA和甲醇的源头。原油属于上游，化工属于中游，涨价会传导到中游，至于中游能否受益，要看下游需求和中游产能的匹配程度。当然这影响的主要是化工股，商品期货基金的底层是商品期货，只需要涨价就够了。

借道相关股票投资，是东方油基的主要形式，具体可以分为3类：油气指数基金、石化指数基金、化工指数基金。

区别还是跟前面讲的一样，产业链的环节不同，油气指数基金（如561570油气ETF华泰柏瑞），主要是勘探、采油、运油、炼油的；石化指数基金（如159731石化ETF）侧重于炼油和相关的化工；化工指数基金（如159870化工ETF）是专注于化工的，大部分也是石油的下游，当然也有煤炭等的下游。

所以跟原油的相关度也是依次递减的。不过现在化工也很热，因为在供求关系上，不少品种都有些供不应求的情况，也是在涨价。

西方油基

QDII基金中投资原油方向的产品更加丰富一些，比如说：

原油商品基金，跟海外商品原油的，有161129原油LOF易方达、160723嘉实原油等，主要是投海外的相关商品基金。不过商品基金的损耗可能比较大，虽然短期看很直接，弹性可能很不错，但是长期看可能不划算，所以基金公司同样盯上相关股票。

石油股票基金，跟踪海外石油股票的，有160416石油基金LOF、162719石油LOF、159518标普油气ETF嘉实、513350标普油气ETF、162411华宝油气LOF等，这些产品的主要区别也是在产业链分布上，采油、炼油、化工的比例不同，另外在地域分布上也有些差异。

还有一类比较特殊，也不算西方，只能说是我们的西边，就是520830沙特ETF这样跟踪主要产油国宽基指数基金的，虽然底层的石油股占比并不高，但是由于QDII基金普遍限购较为严格，且一些方向的产品规模相对有限，加上大家的刻板印象，也有可能成为资金扎堆的方向。就像1月28日交易时段2只巴西ETF一度涨停，资金是比较焦躁的。

QDII产品的一大特点是场内支持“T+0”，大大提升了流动性，同时也更容易被炒作资金盯上，波动比较大，很考验个人的心理承受能力。

莫问西东

不管是东方的还是西方的，了解透彻产品特性，都可以尝试一些策略。

比如说有的人最近在做行业轮动，在油气ETF、石化ETF、化工ETF之间不断切换，希望利用节奏的不同获得更高的收益。

比如说有的人就喜欢稳稳的幸福，在白银基金之后，QDII油基也有出现大幅溢价的，会考虑冒点险去申购套利。

还有的人非常看好油价未来上涨，直接考虑原油商品基金或者弹性大的石油股票基金，至于怎么看待QDII油基溢价水平，以及内外哪边石油股票更好，就看个人想法了。

当然万般策略赚钱的基础，还是未来油价得涨……不过近期投资者好像被市场“训练有素”了，焦急地冲向各种可能的机会，生怕犹豫就会败北……

别人的成功让自己挺焦虑的，是当下市场真实的写照。市场上看起来有很多的机会，能有持续性有高度的其实并不多，可能在一段时间内集中了点，但这并不是常态，再焦虑也得冷静思考。