本周涨跌幅：上证指数涨1.08%，沪深300涨0.82%，中证500跌0.04%，创业板涨0.65%，市场的中位数涨0.53%

本周市场还是比较分化的：

科技板块继续调整，虽然周四有过大涨，但整体来，基本是原地踏步，科创50板块微涨0.01%；

新能源、化工板块表现不错，主题还是反内卷。从今年6月底、7月初，我们的工作重心就转到了反内卷上，光伏行业自律携手提价30%、专项节能监察清单、化工控制新增产能，等等，都是从源头上提质增效，然后引导价格上涨。从三季度的经济数据（GDP平减指数、PPI），已经初见成效。新能源带动创业板本周涨0.65%；

带动大盘的，主要还是银行、煤炭、石油石化行业，本周涨幅均在2%以上，所以上证指数反而是表现最好的指数。

周五，被荷兰夺走子公司股权的闻泰，尾盘强势拉升，接近涨停。

原因是荷兰经济大臣卡雷曼斯表示，欢迎中方会为安世中国工厂恢复供货提供便利的表态，“鉴于我们同中方的会谈富有建设性，相信中国供应至欧洲和世界其它地区的芯片将在未来几天送达安世客户手中”。

但我们的商务部发言人今天说，截至目前尚未见到荷兰有什么动作。想要让我们把做好的芯片送出去，需要把股权还回来啊。

接下来，荷兰可能会派人来和我们磋商。毕竟之前他们采取这一系列措施的基础是：美国的50%股权穿透出口管制，结果上个月我们和美国打成阶段性成果，这条规则延迟1年。那荷兰也要跟着修改。

我特别好奇，如果荷兰把股权还回来，推翻了之前的法院结果，但破镜难重圆：

1 荷兰安世半导体的现任管理者，起诉自己公司（虽然是被动），这个职位还能保证嘛？

2 股权还回来，作为母公司闻泰，会想着这次解决了，下次是不是还会有？晶圆厂是不是要回到国内？技术是不是要回到国内？

3 全球客户支付的钱，直接打给中国安世，荷兰安世的工资由中国安世出。

反正这么折腾这么一圈，最受影响的还是荷兰安世半导体以及大家对于荷兰政府的不信任。

中美之间博弈，受伤的是欧洲。果然是达里奥的那句话：欧洲是软弱的，最容易成为猎物

美国的科技股泡沫问题开始逐渐暴露：
本周，电影《大空头》的原型，Michael Burry的资产管理公司公布了投资组合，其中80%的仓位已经开始做空美股的AI股：英伟达和Palantir。

他的成名之作，就是2008年做空美国的房地产公司。

本次做空，他一共的规模大概在11亿美金左右。其中英伟达1.8亿美金头寸，在Palantir上，有9亿美金，从这个持仓上能看出来他的观点。英伟达是AI的总龙头，目前市盈率50，还真不敢下重注，而Palantir，市盈率已经是300多倍，明显更容易点。

大家知道我对美股AI近期的泡沫同样有质疑，核心就是OpenAI这家年营业收入140亿~200亿美金的公司，已经对外承诺的投资高达1万亿美金，整个纳斯达克七姐妹，几乎都围绕着它转。而从现在的应用情况来看，AI模型还是处于你问我答的模式，没有大规模的、深入的进入到某个行业里，这么高的预期，很担心未来兑现不了，”左脚踩右脚，腾空的而起“的闭环无法实现。

我是看空，但不会去做空。因为这个需要极大的勇气，而且一旦做空，时间就是你的敌人。每天的做空费用，就是稳定的一笔支出，最终会慢慢吞噬掉现金流和决心。

别看2008年Burry风风光光，他早在2006年就开始做空了，一直等了2年才终于守到，中间也一度濒临崩溃。过去的这三四年，我们通过底部定投做多，守来了现在的回报，因为一直坚持的都是闲钱理财，买入了资产不动，每天也不会有人上门收利息钱，有足够的耐心等，时间是我们的朋友。一旦要是上了杠杆投资，这心态就完全不一样了，会十分渴望暴涨、暴富，因为每持有1天的资产，就会有利息要支出。

所以，我一直坚持是闲钱理财，对于美股的AI泡沫，就是慢慢降低美股仓位。注意，我都不是一口气降低完，因为谁也不知道它什么泡沫破裂，只能是慢慢来。