#天天基金调研团#2025年，DeepSeek惊天开局，彻底带动AI技术加速发展，其低成本高性能的开源大模型，使得AI技术深度赋能制造业升级，高端制造领域迎来前所未有的挑战与投资机遇。当AI与制造业结合，一方面推动了产业升级，另一方面则是让我们投资者有了较好的投资“掌控权”。作为国泰基金制造业投研小组组长、$国泰估值优势混合(LOF)A(OTCFUND|160212)$的基金经理，王兆祥凭借其深耕制造业11年的经验，以“产业升级”为核心逻辑，持续挖掘结构性机会，借东风乘风逐浪，把握到方向性投资，带来优异的投资回报。

王经理将制造业分为三类：以工程机械为代表的纯周期行业，以电网设备、消费电子为代表的价值成长行业和以新能源、半导体为代表的周期成长行业，王经理在投资上主要聚焦价值与周期成长行业，在长期的投研过程中形成了一套企业分类与筛选标准，密切关注企业的ROE稳定性、技术突破、第二成长曲线及财务验证（如ROIC）。  

国泰估值优势混合（LOF）A160212以“产业升级”为主线，布局围绕医药消费、硬核制造、泛AI三大方向展开，电力设备、电子、家电行业占比超60%，聚焦高端制造与泛AI领域，前十重仓股覆盖光伏、半导体设备、机器人等细分龙头。  

从业绩表现来看，短期爆发力强，长期超额显著。自2013年2月19日转型至2025年3月7日，累计涨幅307.33%，远超同期大盘；截止发稿当日，近1年收益34.99%，同类排名前4.64%，近6个月收益26.20%，同类排名前2.39%。

展望2025年高端制造投资机遇，王经理认为，2025年高端制造的核心驱动力来自技术升级、政策支持与全球化布局。工业机器人等智能制造装备需求爆发，半导体、通信设备等AI算力硬件受益于技术迭代，国产替代加速。逆全球化趋势下，具备技术优势的电网设备、工程机械、消费电子企业加速海外扩张，航空航天、轨道交通等涉及的高端装备受到政策持续性扶持，国产化率提升打开成长空间。处于历史估值低位的新能源板块因供需关系改善有望迎来市盈率（PE）和每股收益（EPS）同时提升的“戴维斯双击”。  

时值当下，尽管关税壁垒与技术封锁等外部环境扰动持续，但政策端利好持续发酵+供需端基本面大幅改善，产业升级之路终将会光芒尽放，带来持续的增长动机，这一次跟上王经理的节奏，共同把握新时代机遇下的高端制造行业机会。@国泰基金