#天天基金调研团# 亮点多多，国泰估值优势混合(LOF)优势明显，产业升级浪潮中名副其实的投资利器
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在资本市场的广袤海洋中，公募基金犹如一艘艘航船，各显神通，为投资者探寻财富增值的航线。其中，国泰估值优势混合(LOF)自2013年2月19日转型以来，凭借亮眼的长期业绩和显著的超额收益，在众多基金中脱颖而出，成为投资者关注的焦点。深入剖析这只基金，能让我们更好地理解产业升级新机遇下的投资逻辑与价值。
紧握产业升级脉搏，捕捉时代投资机遇
当前，全球正处于新一轮科技革命和产业变革的关键时期，中国制造业也在政策推动和技术创新的双轮驱动下，加速向高端化、智能化、绿色化迈进。这一产业升级的浪潮，为投资者带来了前所未有的机遇。
从政策层面看，国家高度重视制造业升级。2024年12月，工业和信息化部、财政部等四部门联合印发《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025 - 2027）》，明确提出到2027年全国规模以上工业中小企业关键工序数控化率达到75%，中小企业上云率超过40%。这一系列政策举措，为制造业的数字化转型和升级提供了有力支撑，也为相关产业的发展指明了方向。
在技术创新方面，以数字技术、人工智能等为代表的新兴技术正深刻改变着制造业的生产方式和商业模式。例如，在新能源汽车领域，电池技术的不断突破、自动驾驶技术的逐渐成熟，推动着新能源汽车市场的快速增长；在高端装备制造领域，工业互联网、大数据、人工智能等技术的融合应用，实现了生产过程的智能化、自动化，提高了生产效率和产品质量。
国泰估值优势混合(LOF)敏锐地捕捉到了这一产业升级的趋势，将投资布局聚焦于高端制造、新能源、AI应用等政策支持的核心领域。通过对产业趋势的深入研究和前瞻性判断，基金能够提前布局具有高成长潜力的企业，分享产业升级带来的红利。
自下而上精选个股，挖掘优质成长标的
除了把握产业升级的大趋势，国泰估值优势混合(LOF)在个股选择上也独具匠心，采用自下而上的选股策略，深入挖掘具有业绩支撑和成长潜力的优质个股。
基金经理王兆祥拥有丰富的行业研究经验和深厚的制造业研究积淀。他将公司划分为主题型、优秀、卓越、伟大四类，并重点投资从“优秀”向“卓越”跨越的阶段。在选股过程中，他会严格筛选，要求标的具备5年年化15%以上的业绩增长，且估值低于行业中枢。例如，对于一些在细分领域具有技术领先优势、市场份额不断扩大的企业，即使其当前市值较小，但只要符合业绩增长和估值合理的标准，就有可能成为基金的投资标的。
在具体操作中，王兆祥紧扣AI技术主线，重点布局算力基础设施和自主可控赛道。在算力基础设施方面，受益于AI大模型训练需求，重点配置电网设备（如思源电气）、储能技术（宁德时代供应链企业）等相关企业；在自主可控赛道，在半导体设备（北方华创）、航空航天材料（中航高科）等领域挖掘国产替代标的。这种自下而上的选股策略，使得基金能够在众多股票中精准地挑选出具有投资价值的个股，有效提升了投资组合的收益。
追求高质量与低估值平衡，筑牢投资安全边际
在投资理念上，国泰估值优势混合(LOF)秉持“高质量 + 低估值”的原则，注重寻找那些具有高质量发展潜力且估值合理的企业。这一理念不仅有助于降低投资风险，还能为投资者带来长期稳定的收益。
对于高质量的企业，基金主要关注其核心竞争力和可持续发展能力。在传统制造业中，注重企业的成本控制能力，如双林股份的精密模具技术，使其在行业中具有成本优势；在新兴产业中，关注企业的技术壁垒，如某半导体设备企业的离子注入技术，使其在市场竞争中脱颖而出。对于消费类企业，则看重其品牌渠道，品牌知名度高、销售渠道广泛的企业往往具有更强的市场竞争力。
同时，基金也非常重视估值的合理性。通过对企业的财务指标进行深入分析，如ROE（净资产收益率）、ROIC（投资资本回报率）、自由现金流等，判断企业的估值是否合理。在分析某新能源材料企业时，王兆祥发现其存货周转率连续三个季度提升，结合产能扩张计划，判断其即将迎来量价齐升，最终在6个月内实现80%收益。这种对估值的严格把控，使得基金在投资过程中能够避免追高买入，为投资组合筑牢安全边际。
重配多元潜力赛道，构建均衡投资布局
在行业配置上，国泰估值优势混合(LOF)重点布局医药消费、硬核制造、泛AI等方向，构建了多元化的投资组合，实现了风险的有效分散和收益的最大化。
在医药消费领域，随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，医药消费市场需求持续增长。基金通过投资具有创新研发能力的医药企业和知名消费品牌企业，分享行业发展的红利。在硬核制造领域，涵盖了高端装备制造、新能源汽车等多个细分行业，这些行业是国家制造业升级的核心领域，具有广阔的发展前景。在泛AI领域，基金布局了包括AI芯片、AI应用等相关企业，紧跟人工智能技术发展的步伐，捕捉行业快速发展带来的投资机会。
以2024年底的持仓情况为例，基金前十大持仓包括三变科技、福晶科技、三花智控等，集中于电力设备、半导体、智能制造领域。这种重配多元潜力赛道的投资策略，使得基金能够在不同的市场环境下，都能找到具有投资价值的行业和企业，实现投资组合的稳健增长。
业绩表现亮眼，超额收益显著
凭借对产业升级新机遇的精准把握、自下而上的选股策略、“高质量 + 低估值”的投资理念以及重配多元潜力赛道的行业配置，国泰估值优势混合(LOF)自2013年转型以来，取得了亮眼的长期业绩和显著的超额收益。
2024年3月24日至2025年3月23日，基金区间单位净值增长率为46.77%，显著超越业绩比较基准（超额收益36.97%）；近一年业绩排名前3.18%（56/1760），远超沪深300指数（11.96%）和基准（10.98%）。自王兆祥于2022年6月任职以来，任职回报10.16%，同期同类基金下跌 - 14.65%，超额回报14.63%，排名231/3027。
这些优异的业绩表现，充分证明了国泰估值优势混合(LOF)在投资管理方面的实力和能力，也为投资者带来了丰厚的回报。
在产业升级的时代浪潮中，国泰估值优势混合(LOF)凭借其独特的投资策略和专业的投资管理能力，成为投资者布局高端制造、医药消费、泛AI等领域的优质选择。通过深入分析这只基金，我们不仅看到了其在把握产业升级新机遇方面的优势，也认识到了自下而上选股、追求高质量与低估值平衡以及重配多元潜力赛道的重要性。对于那些希望分享产业升级红利、实现资产长期稳健增值的投资者来说，国泰估值优势混合(LOF)无疑是一个值得关注和投资的优质基金。$国泰估值优势混合(LOF)C$
