近期港股市场迎来多重利好共振，科技与消费板块的业绩拐点迹象显著。以腾讯控股（0700.HK）为代表的互联网巨头在人工智能领域持续突破，其自研混元大模型已接入旗下600多项业务，推动金融科技与企业服务收入同比增长19%，显示出传统业务与AI创新深度融合的协同效应。与此同时，泡泡玛特（9992.HK）海外业务扩张提速，2025年上半年东南亚销售额同比增长240%，IP衍生品生态的全球化布局为其估值重塑注入新动能。这些个股的强势表现背后，是港股市场结构性变革的深化——恒生指数成份股中新经济行业权重已提升至60%以上，科技、医疗及消费板块的盈利贡献率持续扩大，形成对市场整体走势的有力支撑。

从宏观环境看，港股科技板块的复苏具备可持续性。美联储降息周期开启后，历史数据显示新兴市场成长股通常迎来外资回流，而港股通南向资金年内净流入超万亿元，创历史同期新高，流动性宽松与政策预期形成双轮驱动。产业层面，香港特区政府近期推出《创科发展行动纲领》，明确对人工智能、生物科技等领域的税收优惠与研发补贴，进一步强化了港股科技企业的创新环境。值得注意的是，当前恒生指数市盈率约11倍，较全球主要科技指数折价超过30%，估值洼地效应凸显。

$南方香港优选股票$（160125）作为专注港股市场的主动管理型工具，在此轮机遇中展现出独特配置价值。基金采用“自上而下”宏观研判与“自下而上”个股精选相结合的策略，重点挖掘具备技术壁垒和全球化潜力的优质公司。基金经理熊潇雅拥有超4年港股投资经验，在管期间注重组合的风险控制，通过行业分散与动态调仓平衡收益与波动。从持仓结构看，基金前十大重仓股覆盖互联网、消费、科技等高景气赛道，兼顾龙头稳定性与成长弹性，前三大行业配置分别为非必需消费、通讯服务和必需消费，体现了对港股新经济核心资产的集中布局。

当前配置$南方香港优选股票$（160125）相当于借道专业机构参与港股价值重估浪潮。一方面，基金可通过QDII-LOF机制灵活捕捉港股通以外的投资机会，如优先股、REITs等特色资产；另一方面，其年化跟踪误差显著低于被动指数基金，在震荡市中更具防御性。随着国内经济复苏深化及港元与美元脱钩预期升温，港股市场有望迎来业绩与估值双击，投资者不妨采取定投策略分批布局，以平滑短期波动风险。历史数据表明，在恒生指数市盈率于10倍左右时坚持长期持有，3年收益中枢可达20%以上。#十月 你打算如何操作？#