7月18日，恒生国企(HSCE.HK)，止跌上涨，收盘上涨1.51%。同期，上证指数上涨0.50%，恒生指数上涨1.33%。

【资金动态】南下资金加速流入港股市场，2025年上半年累计净流入达6842亿元，远超前几年同期水平，为国企指数提供增量资金。

【政策动态】2025年"反内卷"政策（如钢铁、水泥行业产能置换）将推动供给端收缩，改善相关行业利润率。恒生国企指数中的金融、能源、工业板块（合计占比超80%）将受益于供给收缩带来的盈利弹性，指数盈利增速有望提升。

【机构观点】方正证券认为，港股行情有望延续上涨态势。本轮港股走强的驱动因素包括：我国贸易质量提升，市场对关税战反应钝化；经济数据超预期，政策利好频出；南下资金加速流入，流动性环境友好；估值性价比凸显。

恒生国企指数震荡上行，受益基本面修复，部分资金提前流入。机构普遍认为，尽管短期受外资流出及中美关系不确定性影响，指数可能呈现震荡走势，但长期配置性价比仍高。

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