一、老登——传统消费，目前估值分位普遍偏低，具备较强“价值重估”机会
从2025-9-26消费板块估值来看，PE百分位14.09%，PB百分位17.05%。对比半导体等科技主题来说，消费板块当前整天估值压缩明显，当前性价比很高，值得逆周期加仓！
二、小登——新消费活力足，增速差异大，需要持续跟踪
以泡泡玛特为代表的新消费股票今年表现不俗，但是同时我们可以看到，这些借助爆款催生的业绩，有着一定的不确定性，需要持续跟踪观察。
三、政策支持
当前经济处于“探底修复”阶段，政策密集出台刺激消费。2025年3月《提振消费专项行动方案》发布，要大力提振消费，全方位扩大国内需求。消费是实现国内大循环的核心力量，政策支持力度大！
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