8年，能保持这个收益主要在20/21消费的巅峰卖出了。在a股大涨大跌的风格下，回归价值，明显高估即卖出，明显低估即买入。

20/21的消费高估，更像是15后的货币化棚改，投放的大量货币，推高房价翻倍后，推高社会通胀，带来的业绩兑现。叠加通胀，业绩兑现，市场预期，推高了消费的泡沫。

未来，在持续化债稳定通胀的基础下，消费品价格会持续稳定增长，并在未来某个时期再次出现 业绩，通胀，情绪的高点。

回归基本面，白酒依然维持着远高其他行业的毛利，良好的现金流，天然优越的生意模式，依然是可以长期持有的标的。

买在无人问津时，继续坚守消费……

做时间的朋友