潜力股精选：半导体设备等高景气行业有机会 ？
_ 东方财富网
2025年11月29日 10:42
半导体设备：国产化率提升空间大！
国际科技竞争加剧，半导体是博弈的主阵地。国内方面，并购重组新规落地，推动产业链协同与自主可控深化。在并购贷款政策上，有关部门提出科技企业并购贷款占比可提升至80%。半导体领域并购重组催化密集，北方华创收购芯源微完善设备全链条布局，海光信息与中科曙光整合打造算力龙头，半导体产业链整合持续进行。
过去几年，我国半导体设备快速发展，刻蚀、薄膜沉积设备等均已有相应国产突破，但先进制程所需的关键设备国产化率仍有较大提升空间，例如高端光刻机国产化率为0、刻蚀和薄膜沉积设备国产化率仅为20%左右等。有行业人士表示，伴随关键设备的国产突破，先进制程扩产有望加速。此外，伴随国际竞争加剧，看好自主可控赛道，半导体设备为重要一环，看好先进制程的关键设备取得突破。
海外科技产品供应波动，自主可控仍是供应链安全最优解。民生证券分析师李哲指出，随着AI算力需求持续演绎，建议关注后期催化因素。刻蚀、沉积、键合设备、CMP设备等用量增加，建议关注：中微公司、拓荆科技、华海清科等；国产算力测试机配套方面，关注：长川科技、精智达、华峰测控；量检测设备仍是国产化率较低的环节，关注：精测电子、中科飞测、骄成超声、苏大维格等。
潜力股精选
中微公司（688012）：打开业绩成长空间
公司是国内半导体设备的龙头企业之一，主要为集成电路、LED外延片、功率器件、MEMS等半导体产品的制造企业提供刻蚀、薄膜沉积、MOCVD等设备。东海证券指出，公司积极把握半导体设备市场新机遇，通过子公司超微、中微惠创、中微汇链等在量检测设备、环保设备、工业互联网等领域积极拓展，构建多元化的业绩增长点。为满足业务快速增长需求，公司持续保持高强度研发投入，2025年前三季度研发费用达17.94亿元，同比增长96.30%，研发费用率高达22.25%。作为国内龙头的半导体设备公司，公司深耕刻蚀设备领域，同时切入更多细分市场，进一步打开业绩成长空间。
拓荆科技（688072）：业绩增长持续加速
公司2025年前三季度实现营业收入42.2亿元，同比增长85.27%；实现归母净利润5.57亿元，同比增长105.14%。其中，公司第三季度实现营业收入22.66亿元，同比增长124.15%，环比增长81.94%；实现归母净利润 4.62 亿元，同比增长225.07%，环比增长91.6%。公司第三季度收入利润大幅增长，主要得益于公司先进制程的验证机台进入规模化量产阶段。国信证券指出，公司第三季度综合毛利率为34.42%，后续伴随新机台转入大规模量产，毛利率有望逐步改善提升。三季度末公司合同负债达48.94亿元，较二季度末的45.36亿元环比增长3.58亿元，在手订单饱满。
长川科技（300604）：盈利能力大幅提升
公司坚持大客户战略，带来自身成长的阿尔法属性。公司拥有数字测试机D9000，可用于移动网络、手机基带等数字芯片以及5G芯片的测试。此外，公司布局高速数字测试机、Memory测试机等一系列产品，此类产品国产化率低，公司依托大客户战略有望取得国产化的较快突破。除国产大客户外，目前，公司产品已获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等多个一流集成电路厂商的使用和认可。中泰证券指出，公司2025年第三季度营业收入为16.12亿元，同比增长60%、环比增长19.3%；归母净利润为4.4亿元，同比增长207.6%，环比增长38.7%。鉴于市场景气度较好，公司营业收入持续增长，盈利能力大幅提升，维持“买入”评级。
精测电子（300567）：业务进入放量期
公司目前在半导体领域的主营产品分为前道和后道测试设备，包括膜厚量测系统、光学关键尺寸量测系统、电子束缺陷检测系统、半导体硅片应力测量设备、明场光学缺陷检测设备和自动检测设备等。当前，半导体前道量测领域膜厚系列产品、OCD设备、电子束设备等部分主力产品已完成7nm先进制程的交付及验收，目前更加先进制程的产品正在验证中，先进制程工艺节点的明场缺陷检测设备已完成交付。从订单看，截至2025年10月28日，公司在手订单17.9亿元，上年同期为16.9亿元，增长6%。中泰证券指出，作为国内泛半导体检测设备龙头，公司半导体业务进入放量期，先进封装业务有望打开新的增长空间。
