【英伟达产业链图谱】英伟达概念股梳理！！！

2025-05-17 17:22·六哥随笔录

　　一、核心产业链环节及代表企业

　　英伟达产业链覆盖AI芯片设计、算力基础设施、数据中心建设及终端应用，A股相关企业主要集中于以下核心环节：

　　1. 光模块与光通信

　　中际旭创（300308.SZ）：全球光模块龙头，英伟达800G/1.6T光模块独家供应商，1.6T产品已送样测试，硅光子技术适配下一代GPU需求。

　　天孚通信（300394.SZ）：光引擎封装技术领先，配套英伟达Quantum交换机，陶瓷套管市占率超70%，CPO技术适配升级需求。

　　新易盛（300502.SZ）：800G光模块批量出货，1.6T产品通过英伟达认证，海外收入占比近80%。

　　2. PCB（印刷电路板）

　　胜宏科技（300476.SZ）：英伟达国内算力板第一供应商，提供A100/H100 GPU板卡，单机PCB价值量达1.2万元，高阶HDI技术领先。

　　沪电股份（002463.SZ）：服务器PCB核心供应商，覆盖GPU主板、算力板等关键领域，北美AI服务器主板份额超80%。

　　工业富联（601138.SH）：英伟达AI服务器代工龙头，承接Blackwell架构服务器制造，订单排期至2026年。

　　3. 铜缆连接与散热

　　沃尔核材（002130.SZ）：子公司乐庭智联供应400G/800G DAC铜缆，适配英伟达GB200系统，订单饱和。

　　英维克（002837.SZ）：液冷散热龙头，提供精密温控设备，适配数据中心高密度算力需求。

　　4. 电源与测试封装

　　麦格米特（002851.SZ）：英伟达指定电源供应商，开发12kW高功率方案，HVDC方案效率达98%。

　　和林微纳（688661.SH）：GPU芯片探针核心供应商，Chiplet方案推动测试需求激增，单机价值量提升3-5倍。

　　二、新兴合作领域

　　1. 中东市场拓展

　　沙特AI工厂：英伟达与沙特Humain公司签订1.8万块GB300芯片供应协议，配套数据中心建设（耗电量达500兆瓦）。

　　阿联酋订单：特朗普政府拟允许阿联酋进口超百万颗英伟达先进芯片，相关供应链企业（如PCB、光模块）将受益。

　　2. 量子计算与机器人

　　量子实验室：英伟达宣布成立量子研究实验室，合作方包括MITRE等机构，潜在受益企业涉及量子通信与算法开发。机器人领域：英伟达推出人形机器人模型Isaac GR00T N1，合作方包括自动驾驶企业（如丰田）及传感器供应商。

　　三、市场动态与机构关注

　　机构评级：中际旭创（29家机构评级）、中兴通讯（20家）、沪电股份（20家）为机构关注度前三。

　　业绩增长：天孚通信、胜宏科技、川环科技等企业2024年净利润增速超30%，受益于AI算力需求爆发。

　　风险提示：美国对华芯片出口政策变动（如H20芯片限制调整）可能影响供应链稳定性。

　　四、完整产业链图谱

　　光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信：高速光模块研发与生产　硅光子技术、1.6T产品量产

　　PCB：胜宏科技、沪电股份、工业富联：服务器/显卡PCB制造　高多层板良率、HDI技术

　　散热：英维克、川环科技：液冷/散热方案设计　冷板+浸没式双路径量产

　　电源：麦格米特：高功率电源开发 12kW方案适配GB300系统

　　测试封装：和林微纳：GPU芯片测试探针　Chiplet方案适配

　　风险提示：以上分析基于公开信息，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。