10月15日午后，A股市场整体回暖，军工板块出现触底反弹信号。截至13时29分，跟踪空天国防板块的航空航天ETF（代码未显示）跌幅收窄至1.09%，成交额达8504万元，稳居同类ETF首位。该ETF最新规模达13.56亿元，是目前全市场规模最大的空天国防主题ETF。
这一走势背后，除了大盘情绪带动，更与一则关键消息密切相关：高层重要会议将于10月20日至23日在北京召开。市场普遍预期，“十五五”规划的编制进程及重点方向将成为会议焦点，而航空航天、国防科技作为战略安全与高端制造的关键领域，有望再获政策加持。
为什么资金开始回流航空航天板块？
尽管当日板块整体仍小幅收跌，但午后明显回升、成交放量，释放出部分资金正在逢低布局的信号。其原因不难理解：
l 会议临近，政策预期逐渐升温，航空航天作为“大国重器”代表，历来是中长期规划的重点方向；
l 板块前期调整较深，估值进入合理甚至偏低区间，对消息面利好更为敏感；
l ETF规模居同类第一，说明该品种已被越来越多的投资者视为布局军工板块的核心工具。
“十五五”规划，可能带来哪些想象空间？
与前几个五年计划一脉相承，“十五五”预计将继续强调国家安全体系和能力现代化，航空航天、商业航天、低空经济、高端装备制造等，都有望成为被重点表述的方向。一旦出现超预期的政策表述，很可能重新点燃板块的主题情绪。
是短线反弹还是趋势反转？关键看这一点
尽管会议预期为板块带来了情绪支撑，但能否走出持续行情，仍需观察两个变量：
l 会后发布的政策内容是否达到或超出市场预期；
l 行业基本面能否同步验证，如军品订单交付节奏、企业盈利兑现情况等。
从目前来看，资金仍偏谨慎，更多是在进行预期博弈而非全面做多。
结语：机会往往藏在“预期差”里
航空航天板块近期走势，再次印证了“利好预期提前反应”的市场规律。会议临近，政策氛围转暖，板块已逐步脱离此前单边下行通道。对于投资者而言，不妨关注会议后续释放出的产业信号，尤其是与空天国防、商业航天、新材料等相关的实质性内容。
波动之中，机会正在酝酿。政策窗口期，往往也是布局时。本文仅代表个人观点，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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