1 市场概况与周期板块分析。

主持人介绍了上银基金权益研究员张靖怡，他深耕煤炭、有色等周期板块。随后主持人回顾了上周A股市场超跌反弹、板块轮动的特征，指出科技、有色金属、生物医药等板块轮番异动，但缺乏核心主线。上证指数下跌0.33%，创业板指上涨1.77%，消费和成长表现较好，周期和金融表现较差。最后主持人邀请张靖怡解读国内市场的表现。

2 市场震荡修复与政策展望。

张靖怡指出，上周A股处于震荡修复态势，板块轮动加快，市场处于超跌修复阶段，需等待明确利好和主线。政策端央行维持宽松基调，资金端两融余额回升显示风险偏好修复。产业方面，CRO、机器人、AI大模型及资源经济等领域迎来利好催化。海外市场受通胀降温影响，美联储加息预期回落，但地缘政治风险仍存，AI资本布局持续加码。

3 AI硬件与周期资源赛道展望。

张靖怡指出，英伟达与华尔街机构合作搭建算力融资平台，AI产业资本壁垒提升。海外科技资产修复，A股科技赛道因筹码压力滞后，但中报窗口期有望带动情绪修复。他建议关注AI硬件科技赛道如光通信、PCB、国产算力，以及周期资源赛道如AI基建、电网扩容和算力金属等。

4 张靖怡分析美国宏观数据。

张靖怡指出，美国7月CPI同比上涨3.4%，通胀温和回落，制造业扩张但就业降温，抬升了年内加息门槛。基准情形下美联储年内维持利率不变，能源和AI相关成本是通胀路径的最大不确定性。通胀驱动力正从供给冲击转向AI投资带来的需求扩张。

5 美国经济数据与市场影响分析。

张靖怡分析了美国就业数据疲软，非农就业减少2.3万人，工资增速放缓至3.2%，劳动参与率降低，就业市场景气度弱化，可能促使美联储重新评估政策。制造业PMI升至53.6，显示AI投资拉动动能，但GDP增速放缓至1.5%，市场对加息预期下降。地缘政治风险可能推高油价，影响CPI。主持人建议关注相关数据对投资的影响，并介绍新发产品。

6 上银基金介绍创业板综指增强基金。

主持人介绍了上银创业板综指增强发起式基金，该基金为指数增强型，对标创业板综指并叠加量化策略。创业板综指覆盖全市场，成长属性突出，自2010年发布以来上涨317.16%，近三年上涨50.86%，具备配置价值。随后，嘉宾张靖怡讲解了具身智能数据采集，指出2026年是规模化元年，数据需求正经历百倍跃升。

7 具身智能数据采集现状与挑战。

张靖怡指出，斯坦福AI报告显示机器人仿真任务成功率达89.4%，但真实环境仅12%，因缺乏真实案例。全球高质量物理交互数据仅50万小时，不足需求5%。数据采集有三条路线：真机遥操成本高，每条数据10-50万元；无本体第一人称采集门槛低；仿真数据生成可规模化，但物理准确性是难点。数据质量决定机器人泛化能力，并推动产业竞争和投资机会。

8 创业板综指特性介绍。

主持人介绍了创业板综指的特性，指出它由深交所于2010年8月20日发布，覆盖范围广、代表性强，截至2026年7月15日成分股达1352只，涵盖电子、新能源等新兴产业，前十大权重股占比约32.28%，体现了创业板的高端制造与科技创新战略地位。

9 六张网基建体系介绍。

主持人邀请张靖怡老师分享六张网概念，这是十五五开局之年国家提出的现代化基础设施体系，包括水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网和物流网。投资规模预计超7万亿，算力用电增长迅速，算力网建设将新增直接投资4万亿元，支撑数字经济高质量发展。