#寻找港股机会#　+我最看好港股互联网方向，我认为当前港股互联网板块的核心特征，可以凝练为三个“低”：低估值、低预期、低仓位。

第一是低估值。港股通互联网指数PE-TTM处于近5年6.5%分位，意味着当前估值低于过去5年93.5%的时间，头部企业现金流稳健，部分标的股息率具备吸引力，安全边际充足。

第二是低预期。市场普遍担忧AI资本开支挤压利润，叠加行业竞争扰动，机构盈利预测持续下调，投资者对平台AI变现的信心偏弱，几乎没有乐观的一致预期，悲观预期已充分计入股价。

第三是低仓位。公募与海外长线外资对港股互联网维持低配，板块在机构组合中的配置占比处于近年低位，大量资金集中在AI硬件赛道，板块筹码结构干净，抛压已经显著释放。

三重“低”的组合，往往是优质成长板块筑底的信号。随着全球资金从拥挤的硬件赛道逐步向AI应用切换，叠加大厂AI商业化持续落地，我看好板块后续的估值修复机会，采用分批布局思路，耐心等待基本面拐点。@富国基金管理有限公司