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一、序章：微光中的价值发现

市场如海，潮起潮落。在万亿成交的喧嚣中，有一片被忽略的“微光之地”——微盘股。它们市值不足百亿，却蕴藏着惊人的弹性与成长势能。过去十年，万得微盘股指数涨幅552.05%，年化收益率21.28%，远超沪深300、中证500等主流指数。这并非偶然，而是一场关于“注意力套利”的长期叙事：当市场目光聚焦大盘蓝筹时，这些“小而美”的企业正悄然完成技术突破、国产替代与业绩兑现。

2026年，随着“十五五”规划开局、流动性持续宽松，微盘股策略迎来历史性机遇。而鑫元鑫锐量化选股混合发起式C（026757），恰似一艘精准启航的量化方舟，载着对微盘股的深刻理解，驶向价值的深蓝。

二、为什么是微盘股？——三重逻辑共振

1. 政策春风：并购重组与“专精特新”双轮驱动

2025年以来，政策对科创小微企业的支持力度空前。北交所“小额快速”审核将并购周期缩短至10个工作日，案例同比增加47%；专精特新企业享受专项奖补，叠加退市新规的容错空间，小微盘股估值修复通道已然打开。这不仅是纾困，更是对“硬科技”幼苗的长期灌溉。

2. 流动性沃土：水大鱼大，微盘先涨

2026年开年，A股日均成交额突破3万亿元，居民储蓄“搬家”带来万亿级增量资金。历史规律表明，宽松流动性环境下，资金往往优先涌入“阻力最小”的小微盘——盘子小、筹码轻，几千万资金便能点燃行情。当前宏观“宽货币、弱基本面”的格局，恰恰是微盘股弹性释放的温床。

3. 指数机制：天然的“高抛低吸”机器

万得微盘股指数每季度调仓，自动剔除市值过大的个股，纳入新的小市值标的。这一机制相当于系统化执行“止盈换低位”，长期实现均值回归。过去五年，该指数年化收益率高达42.66%，而同期沪深300为-2.95%。这不是运气，是规则的力量。

三、鑫元鑫锐量化：微盘赛道的“量化猎手”

基金档案速写

- 代码：026757（C类）

- 成立日：2026年1月27日

- 类型：混合型-偏股（中高风险）

- 基金经理：肖涵（量化背景）

- 业绩基准：中证小盘500×80% + 债券指数×15% + 存款利率×5%

- 费率优势：0申购费，持有满180天免赎回费，年销售服务费仅0.40%

策略内核：AI赋能的量化选股

这只基金并非简单“押注”小微盘，而是通过多因子模型动态筛选：成长性、盈利能力、现金流质量、估值水平、流动性指标……结合机器学习捕捉非线性关系，从全市场4000余只小微盘中精准定位“隐形冠军”。相较于人工选股，量化模型杜绝情绪干扰，纪律性地捕捉超额收益。

业绩初显：成立以来涨幅3.81%，精准踏准节奏

尽管成立不足两月，基金净值已从1.0000升至1.0381（截至3月6日），同期万得微盘股指数上涨16.25%。作为新基金，它避开了2024年初微盘股暴跌的“坑”，却在2026年流动性回暖、政策利好密集期轻装上阵，建仓窗口堪称“天时地利”。

四、为什么选择它？——四大吸引力深度剖析

1. 产品定位与风口高度契合

2026年是微盘股策略的“配置元年”，而鑫元鑫锐量化以发起式基金形式成立，管理人自有资金参与，彰显与投资者利益共担的决心。其业绩基准明确指向中证小盘500，策略纯度极高。

2. 量化团队的专业壁垒

鑫元基金量化投资部具备AI技术支撑，策略迭代能力强。在微盘股领域，量化优势尤为突出：处理海量数据、快速适应风格轮动、控制交易成本。相较于传统主动基金，量化模型更能规避“炒小炒差”的陷阱，聚焦基本面优质的个股。

3. 费率友好，适合长期持有

C类份额无申购费，持有满7天赎回费仅0.5%，满180天全免。对于震荡市中可能需要灵活调整仓位的投资者，这一设计大幅降低了交易摩擦成本。

4. 流动性环境与策略形成共振

当前市场日均成交稳居2万亿以上，微盘股流动性显著改善。量化策略在高流动性环境中如鱼得水，能够高效执行交易指令，捕捉盘中机会。

五、2026年投资策略：微盘为矛，量化为盾

面对全年预计的“震荡慢牛”，我的核心配置思路是：

1. 主攻方向：将鑫元鑫锐量化作为小微盘暴露的核心工具，配置比例约20%-30%。微盘股的高弹性有望在结构性行情中贡献显著超额收益。

2. 风控意识：微盘股波动率较高（年化波动约28%），需搭配红利资产、利率债作为“压舱石”，形成哑铃型配置。

3. 动态调整：密切关注流动性指标（如成交额、两融余额）与政策信号（并购过会数量、专精特新政策），若交易拥挤度升至高位，适时减仓。

4. 长期视角：微盘股策略的本质是“价值发现”，持有周期建议1-3年，穿越短期波动，分享企业成长红利。

六、风险提示与理性期待

微盘股并非“躺赢”神器，其风险同样鲜明：

- 流动性风险：极端市场下可能出现流动性枯竭，导致难以变现。

- 业绩暴雷：年报季（3-4月）小微盘业绩不及预期的概率较高。

- 交易拥挤：量化资金集中涌入可能导致策略失效。

因此，投资微盘股基金需严格匹配自身风险承受能力，避免重仓押注。鑫元鑫锐量化作为工具，其价值在于提供专业化的选股与风控，但无法消除市场系统性风险。

七、结语：在微光中前行

投资是一场孤独的修行，而微盘股策略如同在暗夜中拾星——需要耐心、专业与勇气。鑫元鑫锐量化选股混合发起式C，或许正是那柄帮助我们打捞星辰的量化网。在2026年的开局，愿我们既能仰望星空，亦能脚踏实地，在微盘股的星辰大海中，驶向资产的彼岸。

“真正的创新，往往始于微光。” 与君共勉。@鑫元基金