1 固收加产品助力应对复杂市场。

主持人讨论了当前股市震荡、债市稳定的市场环境，提到了投资者面临的难题。他介绍了贝莱德基金的固收加产品，如贝莱德复原经历混合基金，并分析了当前市场情况，认为沪深300仍有上升空间。

2 牛市需多重因素助推，结构性行情持续。

Katherine指出A股牛市需美元降息、中国央行宽松及财政刺激配合，强调盈利兑现较估值提升更能维持牛市。现阶段行情以AI、资源类为主导，消费板块在政策刺激下值得关注。结构性行情预计延续，但需警惕美联储政策转向及地缘政治风险对市场扰动。

3 AI投资行情将持续扩展。

Katherine指出人工智能将改变生产力和生产关系，目前投资集中在科技标的，未来将扩展到应用AI的传统或创新行业。AI在医药等领域的应用可能带来中长期投资机会。有色金属投资逻辑复杂，行情易被打断。科技股估值存在风险，但主题行情仍将持续，科技仍是港股投资主线。

4 科技行业发展和AI应用前景。

Katherine指出中国科技行业在大模型和应用端的自主创新与美股相关标的存在差异。港股因外资交易便捷和科技龙头集中，可能成为A股主线之一。2026年AI应用层面是否有突破是关注重点。对于低风险偏好投资者，可以考虑固收加类型的二级债基和偏债混合型基金。贝莱德复原精力混合基金利用量化模型和市场机会挖掘，为投资者提供多资产配置策略。

5 基金采用量化策略实现股债双加。

Katherine介绍该中高波动固收加偏债混合型基金权益仓位为10%-30%，高于同类产品。通过量化模型独立管理股债资产，权益端采用行业轮动模型，债券端运用久期和信用轮动策略，避免信用下沉，旨在动态捕捉市场机遇并控制波动。产品强调多元化收益来源，降低交易成本，提升组合弹性。

6 贝莱德复原经历基金的风险控制策略。

Katherine解释该基金采用股债多资产配置，利用负相关性对冲风险，并通过动态调整债券久期优化对冲效果。他强调模型化风控包含波动率监控、回撤控制及止盈止损机制，其中波动率预测基于市场自相关性，而纪律性操盘可避免情绪干扰。以富源天逸债券为例，展示灵活配置在控制波动同时捕捉超额收益的能力。

7 产品风险收益特征稳健。

Katherine介绍贝莱德复原天逸债券产品通过承担适度股票风险获得稳健回报，收益优于纯债类资产，且风险控制表现突出，回撤和波动率低于同类平均水平。该产品适合希望把握市场机会但不愿承担高风险的投资者。同时提到新发产品贝莱德复原精力混合基金，采用量化模型结合风控模块，可一键配置股债组合。贝莱德全球多资产部门规模庞大，策略成熟，复原系列产品模型源自其模型化组合投资解决方案。

8 贝莱德量化模型本地化成果显著。

Katherine介绍贝莱德的量化模型在海外市场已有十年应用经验，2020年起在中国实盘验证。2022年本地化后推出中低风险产品，表现符合预期。基于投资者需求，新发中高波版本产品。两位拟任基金经理王小金和陈志渊分别负责量化模型运行和增厚收益策略，互补协作。新基金以量化模型为核心，捕捉股债结构性机会。