#存储芯片需求火爆 巨头新产能提前投产# #2025超额关键词# $弘毅远方北证50成份指数I$

2026年布局北证50：把握"专精特新"成长红利

一、估值洼地优势显著，性价比突出

截至2026年初，北证50指数市盈率（TTM）约17-19倍，显著低于科创50（40-45倍）和创业板指（30-35倍），估值安全边际较高。更关键的是，北证50对应2026年预测净利润增速40%-45%，估值-成长匹配度（PEG）约0.4-0.5，处于全市场低位，性价比优势明显。

从历史分位看，北证50当前估值处于2022年指数发布以来的历史高位区间（分位点85.46%），但考虑到其高成长性特征，这一估值水平仍具合理性。相比科创50的76.17倍PE（94.54%分位点），北证50的估值性价比更为突出。

二、政策红利持续释放，流动性改善可期

北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，政策支持力度持续加大。2025年10月，北京市委金融委员会办公室发布《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，明确支持北交所成为中小企业并购重组交易首选地。同时，北交所持续推动交易机制优化，包括降低投资者门槛预期、推出北证50ETF等创新产品，这些举措有望持续提升板块流动性。

2025年北交所并购市场活跃度显著提升，大额重组案例突破性落地，中小体量企业精准并购多点开花，形成了"大小并举、全域覆盖"的格局。2025年12月，五新隧装26.49亿元并购项目获证监会注册通过，创远信科拟收购微宇天导等案例，都体现了北交所企业通过并购做大做强的强烈意愿。

三、业绩增长确定性强，高成长属性突出

北证50指数成份股具有显著的高成长特征。根据券商一致预测，2026年北证50成份股净利润增速预计达40%-45%，显著高于传统宽基指数的个位数增长。2025年前三季度，北交所6成以上公司实现营收正增长，115家公司实现营收利润双增，板块平均营收重回正增长（5.19亿元，同比+6.77%）。

从成份股质量看，北证50指数中"专精特新"企业占比约58%，聚焦高端制造、新材料、人工智能应用、节能环保等细分赛道，多为细分领域"隐形冠军"。这些企业处于生命周期的快速成长期，业绩弹性大，符合国家新质生产力发展方向。

四、流动性持续改善，资金关注度提升

北交所市场流动性呈现逐级向上态势。2025年北证50日均换手率达3.27%，高于创业板指的2.60%和科创50的1.33%。2026年1月以来，北证50指数表现强势，周涨跌幅达+5.82%，北交所日均成交额约261.31亿元，较此前大幅回升，市场交易活跃度显著提升。

公募基金对北交所的配置意愿持续提升，持仓市值和重仓公司数量均稳步增长。截至2025年三季度末，市场上北证50成份指数基金已扩容至近30只，合计规模超125亿元，较2022年末增长171.73%。随着指数产品体系逐步完善和各类中长期资金（社保、保险等）的逐步参与，市场稳定性和活力有望进一步增强。

五、投资建议与风险提示

配置建议：北证50适合价值成长型投资者，既关注估值安全边际，又追求中等弹性的成长收益。建议采用分批建仓或定投策略，单一个股仓位不超过组合15%，单一指数仓位不超过40%，保留10%以上现金应对突发风险。

风险提示：需关注三方面风险：一是流动性分化风险，市场增量资金向头部标的集中，尾部标的可能面临流动性枯竭；二是业绩不及预期风险，部分企业处于快速成长期，经营不确定性较高；三是政策落地不及预期风险，北交所扩容、交易机制优化等政策推进节奏可能慢于预期。

总体而言，2026年北证50指数兼具估值安全边际和成长弹性，在政策红利、业绩增长、流动性改善三重驱动下，有望迎来新一轮配置机遇。投资者可结合自身风险偏好，适度配置北证50相关产品，分享"专精特新"企业的成长红利。@弘毅远方基金