#你认为机器人量产还有多久?# #新年观察局：2026我看好的投资赛道# 人形机器人：从技术展示迈向量产元年，万亿赛道蓄势待发

2025年被行业普遍视为人形机器人的"量产元年"，标志着这一新兴产业从技术验证阶段正式迈向规模化商业应用的关键转折点。随着AI大模型技术的突破性进展，人形机器人正从实验室走向工厂、从概念走向现实，开启万亿级市场的新篇章。

一、2025年：量产元年的关键突破

技术收敛与产业成熟

2025年，人形机器人产业实现了从"0-1"到"1-10"的重要跨越，核心驱动力在于技术路线的快速收敛。特斯拉、优必选、宇树科技等头部企业纷纷公布量产计划：特斯拉计划2025年生产1万台Optimus，2026年中开始量产每月1万台，2027年达到50万台；优必选2025年产能规划为1000台，Walker S系列已成为全球进入最多车厂实训的工业人形机器人；宇树科技2025年产能规划达2万台。

供应链体系逐步完善

人形机器人产业链各环节加速协同，核心零部件国产化进程显著。在减速器、电机、传感器等关键领域，绿的谐波、鸣志电器等企业已进入特斯拉供应链，谐波减速器、行星滚柱丝杠等核心部件价格从上千元降至百元区间，整机成本有望在几年内降至10万元以内，与入门级轿车相当。

二、发展前景：万亿级市场的星辰大海

市场规模持续扩容

摩根士丹利预测，到2050年全球人形机器人整体市场规模将达到5万亿美元，相当于当前全球科技行业市值的1/5，部署密度将达到"每1010人拥有1台"。中国市场表现尤为突出，预计2025年具身智能机器人用户支出将超过14亿美元，人形机器人市场规模预计达82.39亿元，占据全球约50%的份额。

应用场景多点开花

人形机器人的商业化落地遵循"工业先行、商业跟进、家庭探索"的路径。在工业制造领域，特斯拉Optimus、优必选Walker S2等产品已在汽车工厂承担搬运、质检等重复性工作；在商业服务领域，杭州的"宾小新"机器人已加入滨江区公安局"滨江机警"队伍，承担巡逻、应急响应等任务。随着成本下降和技术成熟，家庭服务、医疗康养等C端市场将成为万亿级蓝海。

三、投资逻辑：从主题炒作到业绩兑现

产业链投资机会清晰

人形机器人产业链投资机会呈现梯度分布特征。上游核心零部件领域是技术壁垒和价值集中的环节，谐波减速器、伺服系统、传感器等关键部件的国产化突破尤为关键；中游本体制造领域，企业正从标准化产线向柔性制造过渡，量产能力成为核心考量；下游应用场景持续拓宽，电力巡检、物流分拣、医疗辅助等细分场景的解决方案已开始规模化交付。

头部企业优势凸显

随着产业进入上量阶段，订单和资源正快速向技术、资本、人才综合实力更强的头部公司汇聚。特斯拉、优必选、宇树科技等头部企业已获得实质性订单，优必选累计斩获近14亿元订单，智元机器人与富临精工达成数千万元项目合作，近百台机器人将落地工厂。未来三年，行业可能迎来第一轮淘汰赛，拥有订单支撑和持续迭代能力的头部企业将更具优势。

四、国泰产业升级混合基金的投资价值

专业团队深耕制造领域

国泰产业升级混合基金由拟任基金经理王兆祥管理，其拥有11年投研经验，多年深耕制造领域，投资风格偏科技成长，擅长挖掘价值成长股与周期成长股。管理的国泰估值优势混合A近1年业绩排名同类前9%，近2年排名前11%，投资能力可见一斑。

全面布局人形机器人板块

该基金全面布局人形机器人产业链，包括本体、执行器、传感器、驱动控制、传动装置、设备、材料等细分环节。前十大重仓股包括三花智控、拓普集团、浙江荣泰等核心标的，覆盖产业链各环节优质企业。采用浮动费率机制，管理费率与基金业绩表现直接挂钩，实现了基金管理人与投资者利益的深度绑定。

把握产业升级机遇

在当前流动性宽松、政策支持的环境下，人形机器人作为新质生产力的核心赛道，正处于从技术验证到规模化量产的关键阶段。国泰产业升级混合基金通过专业投研团队深度研究，精选产业链各环节优质标的，为投资者提供布局人形机器人万亿赛道的专业工具。随着2026年人形机器人跨越"1-10"拐点，走向"10-100"的量产和商业化阶段，该基金有望充分享受产业发展带来的投资红利。

风险提示：人形机器人产业仍处于早期发展阶段，技术路线尚未完全收敛，商业化进程可能低于预期，投资需关注企业基本面与估值水平，选择与自身风险承受能力匹配的产品。@国泰基金

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