#你认为机器人量产还有多久?# 2025年，中国人形机器人迎来“规模化量产元年”，头部企业实现千台级交付，全球采购总额预计达40-60亿元，占全球市场规模约三分之一。一场由“钢铁之躯”引发的产业革命，正加速到来。#A股年成交额破400万亿！# #挖掘超额收益#

这个周末最大科技事件，应该就是6台宇树科技的机器人在王力宏演唱会上集体完成韦伯斯特空翻。目前已经红遍全球网络，马斯克都忍不住点赞。韦伯斯特空翻，难度非常高，它本质上是单腿起跳的前空翻，发力不对称。对起跳爆发力、空中角动量控制和落地稳定性的要求都是顶级的。
普通人玩这个动作容易闪到腰，机器人不可思议的做到了：它在短短0.8秒内，经历蹬地起跳、空中转体翻腾、调整姿态、稳定落地四个阶段。整个过程中，机器人全身超过28个关节像一支高度协同的交响乐团一样精准配合发力。上半年还是像个大小便失禁的80岁老大爷，快到年尾直接变成十几岁小伙。进化速度之惊人，让我感到非常震撼。
2025年机器人板块无疑是A股市场最璀璨的明星之一，从马斯克的 “产能画饼”，到国产龙头的 “订单炸场”，再到最近小鹏机器人高度拟人的形态，人形机器人称之为 A 股最疯狂的赛道也不为过。
2025年初至今，同花顺人形机器人板块飙涨 70%，远超沪指 20% 的涨幅，甚至有个股一年翻 20 倍（上纬新材）。那么这波行情到底靠什么撑起来，普通投资者如何把握机会？
从2025年初的悄然起步，到年中的强势拉升，这个充满未来感的产业正在以惊人的速度从概念走向现实。从 “预期炒概念” 到 “量产炒业绩”，人形机器人板块的上涨并非单边直线上行，而是由产业重大利好和资金共识共同推动，这轮上涨不是偶然，核心分两个阶段，每一个关键节点都藏着资金炒作的密码。
人形机器人首次受到关注大概可以追溯到2022年10月，彼时特斯拉正式推出了其第一代Optimus原型机。在随后的几年里，特斯拉针对擎天柱的技术细节不断完善，目标是让擎天柱最终成为工业场景的“通用工具人”，并计划在未来使其成本降至2万至3万美元左右，比一辆汽车更便宜，以期进入家庭服务场景。
特斯拉作为人形机器人风向标，于2025年初引爆了市场对人形机器人产业的想象。马斯克虽早在2022年就发布了Optimus原型机，但市场一直反响不大，因为这个行业不确定性极高、预期混乱，无论是买方还是卖方都难以判断其发展节奏，但 2025 年 1 月和 3 月两次明确产能规划，从 “数千台” 到 “5000 台目标”，让机构终于看清行业节奏。
而转折点发生在今年1月9日，据“TeslaOwnersSiliconValley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，特斯拉CEO埃隆·马斯克在连线采访中表示，特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）将是有史以来最大的产品，并做出了产能规划：
特斯拉计划在2025年生产数千台人形机器人Optimus（擎天柱），初期这些机器人将在特斯拉工厂内测试。如果一切进展顺利，计划在2026年将人形机器人Optimus的产量增加10倍。也就是大约5万-10万台，2027年将进一步提高至10倍，也就是50万台起。
到3月20日，特斯拉一季度全体会议上，马斯克透露特斯拉2025年目标生产5000台Optimus，且已订购的零部件足够支撑今年生产10000～12000台，2026年目标翻10倍生产5万台Optimus。这直接让原本观望的机构增强了信心。
此外，2025年2月20日，全球融资最多的人形机器人初创企业Figure推出了Helix，这是Figure与OpenAI终止合作后完全自主研发的端到端机器人AI模型。据介绍，这是第一个通过自然语言直接控制整个类人上半身（包括头部、躯干、手腕和手指），并进行高频率、连续控制的视觉－语言－动作模型，也是完全在嵌入式低功耗GPU上运行的VLA模型。
与早期的机器人系统不同，Helix能够在没有任何特定任务演示或大量手动编程的情况下，实时生成长时程、协作、灵巧的操作。它表现出很强的物体泛化能力，只需用自然语言提问，就能捡起数千种形状、大小、颜色和材料特性各不相同的新型家居用品，并且是在训练中从未遇到过的物品。这代表了Figure在扩展人形机器人行为方面向前迈出的变革性一步。
回顾国内，春晚宇树科技“现象级破圈”。 春晚舞台上，宇树科技人形机器人身穿东北特色的花棉袄，在舞台上翩翩起舞，为观众表演了秧歌舞。扭腰踢腿等动作丝滑，甚至还丢起了手绢，动作灵巧的人形机器人，瞬间火爆全网，让亿万观众直观感受到“人形机器人时代来了”。
这个春晚上的“显眼包”人形机器人是宇树科技公司2023年8月推出的UnitreeH1，在2023年、2024年的北京世界机器人大会、英伟达GTC大会，还有张艺谋导演的《澳门2049》长期2年的驻场舞台剧，都有它们的身影。
而此次春晚是一场史无前例的全AI驱动全自动集群人形机器人表演。这个节目不仅展示了国产机器人的灵巧性，更重要的是完成了一次现象级的市场宣传，让亿万普通观众直观感受到“人形机器人时代真的来了”，给人形机器人板块带来非常大的关注度。
3月10日智元机器人今日发布了首个通用具身基座模型——智元启元大模型（GenieOperator-1），它开创性地提出了Vision-Language-Latent-Action（ViLLA）架构，该架构由VLM（多模态大模型）+MoE（混合专家）组成，实现了可以利用人类视频学习，完成小样本快速泛化，降低了具身智能门槛，并成功部署到智元多款机器人本体。
国内方面人形机器人领域大额订单频现，标志着人形机器人行业正从“技术验证”迈向“市场验证”，进一步打开了人形机器人上涨空间：优必选获2.5亿元具身智能人形机器人采购合同；智元与宇树科技中标1.24亿元中国移动项目；星尘智能宣布斩获千台级订单。
此外8月8日的世界机器人大会、8月15日的北京世界人形机器人运动会等接连举办，不仅在技术上集中展示最新成果，更通过“运动会”这种具象化形式，让大众直观感受到机器人技术的进步与应用潜力，持续增加机器人的曝光度，并延续了国产链IPO提速带来的积极情绪。
人形机器人产业链长且复杂，每当某个环节的龙头公司在技术上取得突破或成功进入大厂供应链，市场会预期同类公司也能受益。如当拓普集团的执行器通过特斯拉认证，资金不仅会追捧它，还会流向其他潜在执行器供应商，形成“龙头带动板块” 的效应。
人形机器人最初的上涨可能源于宏大的叙事以及美好的预期，但持续的行情除了新的消息事件的催化和关键技术突破节点的出现，更需要企业有订单和业绩的支撑，龙头个股的业绩表现正是验证逻辑的关键。三花智控的大额订单、中大力德的千台交付，都是增强市场信心的关键，让行情从“预期” 真正走向 “现实”。
总之多重事件催化下，出于对人形机器人市场的高预期，A股开启了一季度的机器人行情。年初行情靠“预期” 驱动，马斯克产能规划 + 国产破圈事件是两大信号，这类 “海外风向标 + 国内事件催化” 的组合，是机器人板块爆发的关键逻辑。
机器人产业链复杂，技术迭代快。个人投资者难以甄别优劣。由经验丰富的基金经理及其研究团队进行标的筛选和跟踪更具优势。这样一来不仅可以投资机器人本体公司，还能覆盖上游核心零部件、中游系统集成、以及下游汽车、电子、物流等应用领域的龙头公司，全方位把握产业机遇。
国泰产业升级混合基金（A类：026253，C类：026254）正在发行募集中，主要投资于受益于产业升级主题的优质上市公司，涵盖高端制造、科技创新、消费升级、绿色能源、数字化转型等代表中国经济结构转型方向的核心领域。
基金经理王兆祥，2014年8月加入国泰基金，具有11年证券从业经历，2014年8月加入国泰基金，2022年6月起任国泰估值优势混合的基金经理。同时王兆祥还担任国泰基金制造业投研小组的组长，对制造业有着深入的研究。
擅长中小市值成长股投资，偏好具备估值与业绩支撑但未被充分挖掘的“灰马股”，重点关注价值成长型和周期成长型企业。偏好中小市值成长股，聚焦有估值、有业绩、未被充分挖掘的灰马股，深入研究跟踪，根据预期/估值/业绩兑现择时。
投资方法从中观切入，自上而下找逻辑，自下而上选标的2024年通过调研电力设备龙头发现变压器行业线索，结合海外产能转移、新能源后周期、北美数据中心需求三大逻辑，锁定标的并纳入前十大持仓，2025年仍持有。
具体到个股上，王兆祥会从多个维度筛选优秀公司。他会深度调研公司的管理框架和核心团队，确认其组织的力量；深入了解企业的核心竞争力所在，寻找其超额收益的来源；最后，他会仔细研究公司的财务数据，“表现+承诺”是最好的后验指标。
他重点看好方向：1、人形机器人：未来3-5年有望出现类似19-21年新能源、23-25年海外算力的业绩兑现行情，会有十倍股/百倍股，当前处于前期预演阶段；2、国内AI产业链：25年下半年到26年迎来自身高增长起点，聚焦其中的价值成长（盈利阶梯式增长）和边际变化（新技术/新场景）标的。
最后，如果你也看好后市成长股的投资机会，如果你也认可王兆祥对“真成长”股的投研理念，亦或是你在寻找一款收益稳健的成长风格基金，不妨对王兆祥和他管理的国泰产业升级混合基金（A类：026253，C类：026254）多加关注。

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