#你认为机器人量产还有多久?# #【跨年坦白局】提问金梓才、陈果# 人形机器人量产时间与投资前景分析

一、量产时间表：2026年迎来关键拐点

根据多家权威机构预测，人形机器人将在2026年迎来量产关键期。开源证券明确指出，2025年产业从"0-1"走向"1-10"，核心是技术收敛；而2026年将跨越"1-10"拐点，走向"10-100"，核心是量产和商业化。

具体时间节点方面，特斯拉Gen2.5机器人已完成硬件平台锁版，设计基本冻结，关键总成预计需小步优化。Gen3版本将在2026年2月完成定型，3月开启批量订单，8月开启大规模制造，期间将推动核心供应链标准化产能建设。

二、产业现状：从技术验证到商业化落地

2025年是产业化的关键转折点。人形机器人已从"站得住、走得稳"发展到"工厂里用起来"。特斯拉Optimus、优必选Walker S2等产品已开启量产交付，2025年预计成为商业化元年。

中国在商业化进程上领先全球。目前中国已有100多家人形机器人整机厂商，算上周边零部件、数据采集标注等企业，市场竞争异常激烈。优必选2025年工业人形机器人产能已突破1000台，交付量超过500台，并计划在2026年将年产能提升至万台规模。

三、市场规模：万亿级赛道蓄势待发

长期市场空间巨大。摩根士丹利预计，到2050年，人形机器人市场规模将达到5万亿美元，部署量达10亿台，约每10人拥有1台人形机器人。加拿大皇家银行资本市场预测，到2050年全球人形机器人潜在市场规模将达9万亿美元，中国将占据60%以上的份额。

短期增长确定性强。TrendForce预测2026年全球人形机器人出货量将突破5万台，年增逾七倍。IDC预测，2025年中国商用人形机器人出货量约5000台，到2030年将增长至近6万台，年复合增长率超过95%。

四、投资逻辑与关注方向

投资主线聚焦三大方向：

1. 特斯拉供应链：进入供应链的强确定性标的，包括结构件、轴承、头部总成、线性模组等

2. 国产整机厂商：宇树科技、优必选等国内头部整机公司，以及核心供应链、本体代工和标准化机会

3. 技术迭代方向：灵巧手、旋转模组、传感器、电机等核心零部件

关键零部件投资机会：

- 灵巧手：震裕科技、五洲新春、骏鼎达

- 行星滚柱丝杠：震裕科技、五洲新春、恒立液压

- 减速器：隆盛科技

- 电机：德昌股份、金力永磁、伟创电气

- 轻量化材料：唯科科技、旭升集团、星源卓镁

五、国泰产业升级混合基金的投资价值

基金经理王兆祥拥有11年投研经验，多年深耕制造领域，投资风格偏科技成长，擅长挖掘价值成长股与周期成长股。其管理的国泰估值优势混合A近1年业绩排名同类前9%，近2年排名前11%，投资能力得到市场验证。

基金采用浮动费率机制，管理费率与基金业绩表现直接挂钩，实现了基金管理人与投资者利益的深度绑定。这种机制以浮动管理费形式激励基金管理人争取更优的投资回报，真正实现了与投资者共进退。

六、风险提示

人形机器人产业仍处于早期阶段，存在以下风险：

- 技术路线不确定性：当前技术路线可能不适用于大规模生产，若后续变动技术路径，相关零件需求可能不及预期

- 商业化进程不及预期：应用场景适应度低、单台造价成本过高可能延后商业化落地进程

- 供应链发展不及预期：核心零部件仍存在依赖进口或处于攻关阶段的情况，导致成本高企

- 宏观经济波动风险：经济环境变化可能影响产业投资和需求

投资建议：人形机器人产业已进入从技术验证到商业化落地的关键阶段，2026年将是量产元年。建议关注特斯拉供应链、国产整机厂商以及核心零部件供应商的投资机会。国泰产业升级混合基金凭借专业的投研团队和灵活的费率机制，为投资者提供了布局这一万亿赛道的优质工具。投资者应根据自身风险承受能力，采取适时、逢低、定投的方式参与，分享产业升级带来的投资红利。@国泰基金

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