你有没有发现，我们身边，“低波动”的事物正变得越来越少。清晨被手机推送吵醒，未读消息的红点争先恐后；热搜榜单以分钟为单位刷新，一不留神就跟不上话题；即便偶尔得闲，指尖也会不自觉地滑向短视频和即时通讯，用高密度的信息流填满每一秒空隙。在这个节奏飞转的时代，高亢、急促的背景音似乎成了生活的默认设置。
然而，一种反向的潮流也在悄然兴起。越来越多人开始主动为自己按下暂停键：走进山林徒步，在冥想中观察呼吸，或是干脆断开网络，远离人群，只聊生活，不谈KPI。这些看似微小的选择，其实都是从“快节奏波动”中的一次短暂撤离。它们并非拒绝变化，而是在纷繁的变化中，努力守住内心稳定的节奏，寻找一个更安稳、更可控的微小世界。
这种对“低波动”的渴望，自然不会止步于生活层面。当权益市场的涨跌牵动心跳，焦虑蔓延到账户里跳动的数字时，一个自然而然的问题便是：我们的投资，能否也拥有一种安稳而坚定的节奏？如果说股市是一场快节奏的真人秀，热点频出、悬念迭起、情绪剧烈波动，那么“低波固收增强”策略，或许就是基金界的“慢综艺”——它不追求戏剧性的反转，而是用扎实的节奏和稳定的叙事，力求讲好一个“细水长流”的故事。其核心逻辑清晰而朴素：以债券资产作为“压舱石”，获取稳定的票息收益，打好坚实基础；再用一小部分资产，如可转债或精选的权益资产，进行适度增强，以期捕捉弹性机会。它不参与股市的剧烈搏杀，目标是在控制波动的前提下，争取长期可持续的回报。
这种“慢但是稳”的智慧，在长期数据中或许能找到一些注脚。代表该类策略的Wind混合债券型二级基金指数（指数代码：885007)，自2003年12月31日基准日以来，展现了显著的长期韧性。尽管其短期回报未必耀眼，但通过严格的回撤控制和票息累积，在长达二十多年的时间走廊里，其累计回报率高达421.10%。相比之下，同期波动剧烈的沪深300指数，其累计涨幅或许并未如许多人想象的那样遥遥领先，仅为358.77%。这组数据揭示了一个被忽视的道理：在投资的长跑中，低波动并不必然等于低回报，它更像是一种对风险与收益的精致平衡，追求的是穿越周期后的平稳抵达。
正是基于这样的理念，市场上不断有产品试图将这一策略付诸实践。例如，前海开源基金在2026年初推出了一只名为“前海开源安和债券”的基金（A类代码：020697，C类代码：020698）。该基金成立时募集规模约10.5亿元，从起步便定下了稳健的基调。它的业绩比较基准是“中债-综合全价指数收益率*88%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率*2%”。这个“八分债，二分股”的公式，直观地宣告了其偏债混合、稳健为先的产品个性。
我关注这只基金，首先是因为其产品定位的清晰与克制。作为一只二级债基，它在契约中明确规定，将不低于80%的资产投资于债券，以此构建提供稳定票息收入的“安全垫”；同时，最多以20%的仓位进行收益增强。这种结构本身，就体现了“下有保底，上有空间”的布局哲学。更为难得的是，它在“增强”部分的选择上，展现出了难得的专注与纪律——明确聚焦于“红利高股息”资产。这一点至关重要。市场上不少同类产品，为了追求更高的弹性，可能会在增强部分配置一些波动很大的热门赛道股，这实际上背离了投资者选择“固收+”以求安心的初衷。而红利高股息资产，通常来源于经营稳健、现金流充沛、愿意持续回馈股东的公司，其股价波动相对较小，持续的股息收益则提供了类似债券利息的额外“安全垫”。将这类资产作为增强部分，相当于在组合内部又增加了一层“类债”的缓冲，使得整个基金净值有望实现“稳中有进”的表现，而非跟随市场大开大合。
当然，再精妙的策略也需要优秀的执行者。这只基金的拟任基金经理李炳智，是一位管理规模超百亿的“固收老将”。他拥有超过11年的证券从业经验，超9年的公募基金管理经验，自2018年9月起便开始管理前海开源瑞和债券型基金。数据显示，在其管理期间，该基金在控制风险的同时，取得了不错的长期业绩，展现了获取超额收益的能力。由这样一位深谙债券市场、风格稳健的基金经理来掌舵“固收+”产品，无疑为投资者在面对市场下行风险时，增添了一份信心。毕竟，对于以债券打底的产品而言，基金经理对债券资产的定价能力、信用风险的甄别与控制能力，才是守护本金安全最核心的防线。
不过，在最后必须做一下风险提示，以免被社区的小伙伴们误认为我是在盲目推荐基金产品。对于前海开源安和这类二级债券基金，我需要非常明确地指出：它并不适合用短期资金进行投资。因为它可以配置最高20%的权益资产（包括港股），而即便是相对稳健的红利高股息资产，在特定市场环境下（例如当资金被科技等成长板块持续吸引时），也存在调整的可能性。因此，我个人的建议是，至少用半年以上不用的闲钱来进行配置，将其作为资产组合中追求稳健的“底层资产”或“压舱石”部分。
写在最后：我们寻找生活中的“低波动”，是为了在喧嚣中安顿自我。而在投资中寻求“低波动”，则是为了在市场的波涛中守护资产的航船。它并非逃避增长，而是选择一种更可持续、更注重风险管理的增长方式。像前海开源安和债券这样的产品，其价值或许就在于，它试图为投资者提供一种工具，让我们的财富积累也能跟随一种更平稳、更从容的节奏，在时间的河流中，静水深流。$前海开源安和债券C$ $前海开源安和债券A$
