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当电动化成为汽车产业转型的“上半场”标配，智能化与网联化正以更迅猛的态势开启“下半场”变革。这场深刻的产业重构，早已超越单一技术迭代的范畴，重塑着行业格局、产品形态与盈利逻辑，“智驾新未来”已从概念共识走向规模落地的黄金时代。

汽车的身份蜕变是这场变革的核心注脚。它不再是单纯的交通工具，而是集消费终端与AI端侧应用场景于一身的智能移动空间。2025年，L2级高级驾驶辅助系统（ADAS）新车渗透率已攀升至64%，全年销量同比增长21.2%，从高端车型全面下沉至主流市场，成为消费者购车的基础需求 。更值得关注的是，L3级自动驾驶在重庆、北京等城市实现合规上路试点，北汽、长安等车型率先突破，标志着技术从测试验证迈入量产应用新阶段 。在AI技术的赋能下，车辆正从“被动响应”向“主动决策”进化，车载大模型实现本地化部署，座舱AI智能体可覆盖九类高频场景主动交互，人车交互正式迈入主动服务时代 。

智能化与网联化的深度融合，正在重构产业生态的核心竞争力。硬件端，1000 TOPS成为高阶智驾芯片的入门门槛，地平线征程系列芯片累计量产突破1000万套，与海外巨头形成差异化竞争，“舱驾一体”的域控制器架构成为行业共识 。软件端，“软件定义汽车”理念深入人心，OTA升级让车辆持续进化，恩智浦与COMPREDICT联合推出的边缘AI解决方案，通过虚拟传感器技术降低硬件成本，实现软件驱动的性能优化 。网联端，“车路云一体化”从探索走向实践，5G和C-V2X装配量全年超300万辆，3.5万公里开放测试道路构建起全域协同的技术底座，让车辆从“单车智能”迈向“协同智能” 。全产业链的协同发力，推动应用场景从乘用车延伸至物流运输、矿山作业、城市公交等多元领域，自动驾驶重卡编队行驶、无人快递车进村入户等场景已成为现实 。

产业变革的深度，最终体现在盈利增长的韧度上。港股通汽车指数的盈利预测清晰展现了智驾浪潮的商业价值：25E、26E整体利润增速分别达到65%、30%，连续两年保持双位数高增长；成分股中，18家公司预计2026年利润增速超30%，高增长态势明确可期。这一增长并非偶然，既得益于智能网联功能成为新车核心竞争力，推动产品溢价提升，也源于国产化替代与场景拓展带来的成本优化。希迪智驾等港股特专科技企业的崛起便是生动例证，其2022年至2024年营收增长超12倍，智能感知业务增速达150.6%，成为盈利增长的关键引擎。与此同时，出口市场的持续发力为增长再添砝码，中国汽车品牌凭借智能网联技术优势，在欧洲、东南亚等市场开辟新增长空间，与国内市场形成双轮驱动 。

从政策护航到技术突破，从场景落地到盈利兑现，智能网联汽车产业正处在从“野蛮生长”向“高质量发展”的关键跨越期。随着5G-A、端侧AI、车路云协同等技术的持续迭代，以及港股通等资本市场平台的助力，汽车产业将彻底告别传统制造的增长路径，迈入“AI+出行”的新范式。这场变革不仅将重塑出行体验，更将催生万亿级的产业生态，让“智驾新未来”真正照进现实，成为驱动经济增长的核心动力之一。@国泰基金