#现在能布局港股汽车吗#2025年，中国汽车产业正经历百年未有之大变革。高阶智能驾驶从"50万元+高端车型专属"加速下探至10-15万元主流市场，行业竞争本质已从"硬件堆料"升级为"AI大脑"的算法比拼。在新能源车全面替代燃油车与智能驾驶技术"内卷"的双重浪潮中，如何精准捕捉汽车产业链的超额收益？
国泰中证港股通汽车产业主题ETF联接（A类:026091，C类:026092）的发行恰逢其时，其背后蕴含的三重投资逻辑值得深入剖析。
一、稀缺性定位：港股汽车全产业链的"纯血"指数工具
中证港股通汽车产业主题指数（简称"港股汽车指数"）是当前全市场稀缺的纯港股汽车产业链指数。该指数聚焦港股通范围内的汽车全产业链企业，覆盖整车制造、智能驾驶系统、核心零部件、车载芯片等四大核心赛道。相较于A股汽车指数，其"含鹏量"高达近七成——指数成分股中近70%权重来自仅在港股上市的汽车产业链公司，如小鹏汽车、理想汽车、蔚来等新势力车企，以及耐世特、福耀玻璃等零部件龙头。这种独特的港股资产配置属性，使指数天然具备国际化视野与估值对标优势。
指数前十大权重股呈现"双核驱动"特征：既包含小鹏汽车（15.27%）、理想汽车（10.59%）等新势力整车企业，又涵盖地平线机器人、黑芝麻智能等智驾芯片产业链标的。这种"整车+智驾"的复合配置结构，完美契合当前"软件定义汽车"的产业趋势。更值得关注的是，指数权重股动态调整机制确保其始终捕捉产业链最前沿的创新力量——例如2024年新增的智驾算法公司Momenta，其L4级自动驾驶解决方案已实现量产落地。
二、研发赋能增长：143%涨幅背后的科技驱动密码
指数自基日（2015年12月31日）至2024年末累计上涨143%，年化收益率超10%，显著跑赢同期沪深300汽车指数、中证新能源汽车指数等主流汽车指数。这一超额收益的核心驱动力来自成分股持续高强度研发投入。2024年，指数成分股研发费用同比增速达28%，远高于A股汽车行业平均18%的增速水平。
以小鹏汽车为例，其2024年研发投入超80亿元，占营收比例高达19%，重点投向XNGP智能辅助驾驶系统的迭代升级；黑芝麻智能的华山A1000芯片算力达256TOPS，已实现前装量产；福耀玻璃的智能调光玻璃、HUD抬头显示玻璃等创新产品，单车价值量较传统玻璃提升3-5倍。这种"研发-产品-收益"的正向循环，在指数层面形成"科技成长+周期成长"的双重收益来源。
三、智能化下半场：31.8%渗透率背后的万亿增量空间
新能源车竞争已进入"智能化下半场"。中国连续十年蝉联全球新能源汽车销量冠军，2024年新能源车渗透率突破45%，但智能驾驶渗透率仅8%。根据罗兰贝格预测，到2030年中国智慧出行（L2+级自动驾驶）渗透率将达31.8%，对应市场规模超2万亿元。这一增量空间主要来自三大领域：一是10-15万元主流价位车型的智能驾驶标配化；二是Robotaxi、无人配送等商用场景的规模化落地；三是车路协同（V2X）带来的交通基础设施智能化改造。
国泰港股汽车指数敏锐捕捉这一趋势，其成分股在智驾领域已形成"芯片-算法-系统-应用"的完整生态链。地平线机器人的征程5芯片已搭载于理想L9、比亚迪汉等车型；小鹏汽车的XNGP系统2024年新增城市NGP功能，覆盖城市超200个；百度Apollo的自动驾驶解决方案已与10余家车企达成量产合作。这种"硬件+软件+服务"的全栈能力，使指数成分股在智能化竞争中占据先发优势。
四、配置价值：场外投资者的港股汽车"直通车"
对于场外投资者而言，国泰中证港股通汽车产业ETF联接基金（A类026091/C类026092）提供了布局港股汽车产业的"直通车"。该基金通过投资目标ETF（国泰中证港股通汽车产业ETF），间接跟踪港股汽车指数，实现"一键配置港股汽车全产业链"的便捷投资。A类份额适合长期持有（申购费率1.2%，管理费0.5%/年），C类份额适合短期交易（销售服务费0.4%/年），满足不同投资者的需求。在投资时点上，当前正值基金发售期（2024年12月5日至2025年1月5日），且港股汽车板块估值处于历史分位数30%以下的低位。随着美联储进入降息周期、南向资金持续流入港股市场，以及智能驾驶技术加速渗透，港股汽车板块有望迎来"估值修复+业绩增长"的戴维斯双击。
结语：站在智能汽车革命的"黄金窗口"
国泰中证港股通汽车产业ETF联接基金的发行，恰逢中国汽车产业从"电动化"向"智能化"跃迁的关键节点。其稀缺的港股配置属性、科技驱动的成长基因、智能化的产业趋势，共同构成投资的三重逻辑。对于看好中国智能汽车产业长期发展的投资者而言，这无疑是一个值得把握的"黄金窗口"。正如指数143%的历史涨幅所证明的——在产业革命的浪潮中，抓住核心赛道的指数工具，往往能收获超越市场的超额回报。
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$国泰中证港股通汽车产业主题ETF发起联接C(OTCFUND|026092)$
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