#现在能布局港股汽车吗#　

#券商行业迎利好：杠杆上限“松绑”#

看好接下来港股汽车板块的投资机会，核心逻辑是行业增长、政策支撑、资金共振与估值优势的多重叠加，尤其聚焦新能源车与智能驾驶主线。

一、核心看好的三大理由

1. 行业基本面：销量与智能化双轮驱动

• 新能源车增长确定性强，2025 年全球新能源车销量预计达 2043 万辆，年增 25%，中国市场持续领跑全球。
• 智能驾驶进入普及爆发期，L2 级辅助驾驶渗透率已达 62.58%，高阶智驾快速下沉至 10-15 万元主流市场，成为新车核心竞争力。
• 板块覆盖全产业链，指数前十大权重股涵盖新势力车企、智驾芯片（如地平线）、零部件龙头，精准卡位增长赛道。

2. 政策与资金：双重红利保驾护航

• 政策支持延续，2025 年新能源汽车免征车辆购置税（单辆免税额≤3 万元），2026-2027 年减半征收，地方叠加以旧换新补贴，持续刺激消费中国政府网。
• 南向资金连续 29 周净流入，累计突破 5 万亿港元，为港股市场注入流动性，部分车企获重点加仓今日头条。
• 美联储 12 月大概率降息 + 扩表，全球流动性宽松预期升温，利好港股这类高弹性资产，叠加人民币汇率稳定（1 美元兑 7.0764 元），降低外资配置顾虑中国人民银行。

3. 估值与性价比：板块分化下的结构性机会

• 港股汽车股估值分化显著，传统车企（如吉利 PE 10.19 倍、广汽集团 PB 0.68 倍）具备安全边际，龙头新势力虽暂处亏损，但市值对应技术壁垒与增长潜力仍具吸引力。
• 指数自基日以来年化收益率超 10%，成分股研发投入增速（23.17%）高于同类汽车指数，科技创新属性支撑长期估值溢价。

二、需要警惕的风险点

• 行业竞争加剧，智驾 “内卷” 与价格战可能压缩企业盈利空间，部分新势力车企仍面临盈利兑现压力。
• 国际市场分化，美国新能源补贴结束可能影响出口导向型企业的海外业绩。
• 技术落地不及预期，L3 级以上智驾的责任认定、伦理规范等政策配套滞后，可能延缓商业化进度。

三、总结

港股汽车板块正处于 “新能源车替代 + 智能驾驶升级” 的双重周期，叠加政策支持与流动性宽松的外部环境，结构性投资机会明确。重点关注两条主线：一是研发投入高、智驾技术领先的新势力车企（如小鹏、理想）；二是估值合理、全球化布局的零部件龙头（如福耀玻璃、舜宇光学）。