1 胡中原介绍新发债券产品。

胡中原介绍了华商安源债券基金，这是一款二级债固收加产品，募集期为2025年12月8号到26号。他提到该基金风险等级为R2中低风险级，适合中低及以上风险承受能力的投资者。同时，他也分享了目前管理的其他基金产品。

2 胡中原分享投资经验和风格。

胡中原是华商基金多资产投资管理部副总经理，从业11年，管理多只产品。他投资风格均衡，注重风险收益比，会根据产品特点进行行业轮动和调整。胡中原从交易员到基金经理的丰富履历，使他的投资框架与传统权益基金经理有所不同。

3 胡中原注重风险收益最大化。

胡中原分享了他的投资理念，强调在管理组合时更注重风险收益比而非单纯追求收益最大化。他结合债券和权益投资经验，特别关注大类资产配置和行业性价比，以控制风险并提升长期投资体验。此外，他简要介绍了即将结束募集的二级债基安源，并提到将根据对明年市场的判断进行权益仓位配置。

4 2026年市场或维持向上行情。

胡中原认为2026年市场将维持向上趋势，但收益预期低于2025年，看好科技、人工智能、可控核聚变、商业航天和创新药方向。他计划在建仓期谨慎控制仓位，后期逐步加仓，重点配置分散投资策略，单一行业不超过权益仓位30%，个股和行业均分散配置，核心目标是获取行业贝塔收益。他还看好医疗器械设备和出海行业。

5 行业分散配置降低波动。

胡中原介绍了行业配置策略，通过细分行业和行业趋势的分散，使组合更均衡，降低极端市场下的波动。固收加产品注重波动率控制，股票部分占20%，债券占80%。债券配置以利率债为主，避免信用下沉，通过久期管理和国债期货灵活调整。可转债配置较少，主要直接配置正股。

6 胡中原分享固收加投资策略。

胡中原介绍了债券投资以安全可控为主，通过国债期货灵活管理久期，实现稳定收益。固收加产品适合当前低利率环境，能满足投资者对高于存款收益的需求。他建议投资者根据自身目标选择产品，A类和C类均有提供，封闭期通常不超过三个月。

7 固收加产品适合稳健投资者。

胡中原分析了固收加产品的适用性，指出其适合风险承受能力较低的投资者，可作为理财替代品。他强调了控制回撤的重要性，并认为固收加产品在波动性和收益性之间提供了较好的平衡。胡中原还提到，他管理的产品会根据市场情况调整权益仓位，但大部分时间保持稳定。此外，他介绍了安恒产品的成立时间和特点。

8 胡中原介绍安恒与安源基金差异。

胡中原分析了安恒基金过去一年七个月的运作情况，权益仓位中枢约10%，最大回撤两个多点，主要配置高等级信用债和少量国债。安源基金与安恒合同相同，但权益仓位会更高，预期收益和回撤也会更大。两个产品在债券配置上差异不大，主要在权益仓位和波动性上有区别。胡中原建议投资者根据自身风险承受能力选择合适的产品。

9 胡中原分享港股和可转债观点。

胡中原表示，港股下半年相对于A股偏弱，但2026年风险收益比可能更好。他在港股延续A股的行业配置思路，选择估值合理、发展空间大的核心标的。对于可转债市场，他认为虽然估值较高，但机构仍有动力参与。安源和安恒两只产品均可配置港股。

10 可转债市场仍有结构性机会。

胡中原认为可转债市场在低收益率环境下需求刚性，只要权益市场维持向上趋势，可转债仍有表现机会，但波动可能加大。他建议投资者需更紧密跟踪条款博弈和市场动向。胡中原目前管理四只产品，包括润丰、元亨等，未来将专注于固收加和权益类产品。他过去一年以持有为主，三季度末进行了减仓操作，未来计划在更舒适的位置提升仓位，重点配置科技、制造业和医疗方向。

11 胡中原分享主动管理思路。

胡中原阐述了主动管理型基金与工具型产品的区别，他会根据市场风险调整仓位和行业配置，减少持有人的操作需求。在面对投资压力时，他强调正视并纠正错误决策，保持冷静心态以应对市场波动。

12 安源基金26号截止募集。

胡中原介绍了安源基金的募集截止日期为26号，并强调基金不保证每年正收益，但会通过债券和股票配置力争实现。他解释了安源安恒产品的区别和管理思路，并提到银行理财将转向净值化产品。胡中原感谢投资者的支持，祝愿新年理财顺利。主持人希望投资者对固收加产品有清晰认识，并感谢对华商基金的关注。