“十五五”规划明确将科技创新作为核心战略，“人工智能+”行动全面实施。政策红利不仅降低企业研发成本，还加速技术商业化落地进程。以AI为代表的科技革命进入加速兑现期，算力基础设施到应用端的产业价值迁移正在发生。半导体行业存算一体架构实现能效比提升50倍，专用半导体收入复合年增长率预计达119%。量子科技、商业航天、6G通信等新兴领域也迎来产业化突破窗口期。

经历前期技术积累与产能扩张后，AI算力、高端制造等领域的企业订单落地加速，2026年将进入业绩集中兑现期。具备核心技术的龙头企业盈利增速有望远超行业平均水平。机构资金持续加仓成长板块中业绩确定性高的细分领域，北向资金也加大对科技成长股的配置。流动性支撑下，板块中长期向上趋势明确。

随着成长板块整体估值修复，部分缺乏业绩支撑的题材股面临调整压力。投资者需更加注重“真成长”与“伪成长”的区分，选择那些成长性能够支撑甚至超越当前估值的公司。

通过恒生前海成长先锋混合C基金采用双基金经理管理模式，邢程拥有11年行业研究经验（3年投资管理经验），擅长成长股投资；龙江伟具备10年行业研究经验（1年投资管理经验），深耕高端制造、电子、通信等科技成长赛道。两位基金经理优势互补，形成“行业景气把握+科技赛道选股”的双轮驱动，为基金运作提供坚实保障。

基金采用“自上而下”的资产配置与“自下而上”的个股精选相结合的投资策略。一方面，通过宏观经济分析和行业比较，确定股票、债券等资产的大类配置比例；另一方面，深入调研企业基本面，聚焦业绩增速快、估值合理的成长龙头。同时，设置严格的估值管控机制，只选历史5年PE分位数低于80%的个股，有效规避高位接盘风险。

C类份额设计免除申购费，持有期限超过7天通常免赎回费，仅收取少量销售服务费。这种低费率结构特别适合中长期定投和波段操作，有助于降低交易成本损耗。

作为偏股混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。虽然短期可能面临波动，但从长期来看，依托专业团队的主动管理能力和科学的投资策略，有望在控制风险的前提下获取超额收益。成长板块在多重利好因素推动下，蕴含丰富投资机遇。@恒生前海基金