今年的大牛市是指数基金大发展的一年，主动权益类产品规模相对增加并不大，从2025年全市场非货基金产品的中报数据可以看出，增加超百亿的基金产品主要是以被动指数型基金为主，并且没有一只是主动型产品。

宣传上的克制，预示着公募基金正在以“买方投顾思维”服务持有人，重心由规模营销向客户资产规模转变，也就是从"卖方销售"到"买方投顾"的转变，未来将更加注重客户的持有体验，这正是监管所希望的。

重要的指引是监管在推动基金投顾业务试点转常规，这不仅是简单的政策过渡，更意味着整个财富管理行业正在向“以客户为中心”的买方模式深度转型。

证监会于2019年10月启动了基金投资顾问业务试点。2025年2月发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》明确提出“推动公募基金投顾业务试点转常规”。这为行业从试点探索迈向高质量发展奠定了制度基础。

ETF-FOF产品的模式的，说明未来基金投顾的可投资范围有望从公募基金进一步拓宽，ETF、REITs基金等都可能被纳入，为资产配置提供更丰富的工具。

良好的盈利体验是客户留存的基础，新模式强调与客户利益绑定，核心是基于账户进行资产配置，目标是帮助客户实现资产的保值增值。

未来，“全权委托” 的管理型账户模式将是重要发展方向，有机构预测，到2030年，基金投顾相关市场规模有望突破10万亿元。未来行业的竞争关键将在于机构的投研能力、客户服务体验以及科技应用的深度。

对投资者而言，一个更注重客户利益、更强调专业服务和长期陪伴的财富管理新时代正在开启。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

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