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创业板人工智能投资逻辑解析：聚焦算力硬科技，把握产业红利窗口期

近年来，人工智能从概念探索迈向产业落地，成为全球科技竞争的核心赛道。创业板作为中国硬科技的聚集地，其人工智能板块（以创业板人工智能指数为代表）凭借高成长性和产业聚焦优势，吸引了大量资金关注。本文结合市场动态与产业趋势，分享对创业板人工智能领域的投资观点，并以国泰创业板人工智能ETF发起联接C（025493） 为例，探讨布局策略。

一、产业趋势：AI从“软创新”到“硬基建”，算力需求井喷

人工智能的发展已进入“算力驱动”阶段。据IDC统计，2025年全球云端资本支出预计突破4400亿美元，年增长率高达56%，其中光模块、芯片等算力基础设施是核心投入方向。创业板人工智能指数深度聚焦这一领域，其成分股中算力基础设施占比超74%，光模块龙头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）权重合计达45%以上。这类企业直接受益于海外云厂商（如微软、谷歌）和国内巨头（如阿里）的算力扩容计划，订单可见性强，业绩弹性突出。

此外，政策端持续加持推动技术落地。2025年《“人工智能+”行动意见》明确三个阶段发展目标，国资央企开放数百个AI应用场景，为技术商业化提供广阔市场。随着DeepSeek等国产大模型技术突破，AI在医疗、金融、制造等领域的渗透率快速提升，进一步强化了算力产业链的长期需求。

二、投资价值：高景气与低估值的双重优势

1. 历史表现领先：截至2025年9月，创业板人工智能指数近一年累计上涨174%，大幅跑赢科创AI指数（89.92%）和沪深300（10.36%），年化收益率达22.67%。其高弹性源于成分股对技术迭代的敏感性和创业板的20%涨跌幅机制，更适合追求成长性的投资者。

2. 估值安全边际：截至2025年10月，指数TTM市盈率约16倍，市净率1.48倍，显著低于同类科技指数，处于近十年53%分位点，配置性价比凸显。

3. 盈利兑现能力：2024年指数成分股加权平均归母净利润增速达48.7%，超半数企业实现盈利，光模块龙头如新易盛2025年Q2利润环比增长51%，验证行业从“概念”到“业绩”的转化能力。

三、布局工具：国泰创业板人工智能ETF发起联接C（025493）的配置优势

对于普通投资者，直接选股需应对技术迭代快、个股波动大等挑战，指数化投资是更稳妥的选择。国泰创业板人工智能ETF发起联接C（025493）具备以下特点：

- 精准覆盖核心产业链：跟踪创业板人工智能指数，一键布局50只AI硬件、软件、应用龙头，避免单一个股风险；

- 费率低廉+流动性佳：管理费与托管费处于行业低位，持有满7天免赎回费，适合定投与波段操作；

- 基金经理专业护航：基金经理刘昉元具备量化投研背景，注重控制跟踪误差，在科技领域经验丰富；

- 募集期建仓机遇：基金于2025年10月成立，恰逢板块调整期，有望以较低成本布局光模块等核心资产。

四、后市展望与风险提示

机遇方面，短期看，英伟达B300芯片量产、1.6T光模块技术迭代将推动产业链“量价齐升”；中长期看，全球AI算力竞赛仍处早期阶段，国产替代加速或进一步打开成长空间。

风险方面，需关注三点：

1. 技术波动：部分企业面临高管减持（如新易盛近期减持1.15%股份）或订单波动，可能引发股价回调；

2. 估值压力：阶段性冲高后或出现获利盘兑现，需警惕短期回撤（指数近一年最大回撤达26.49%）；

3. 宏观环境影响：中美科技摩擦、利率政策变化可能影响板块风险偏好。

投资建议：

- 对于长期投资者，可采取定投+分批建仓策略，通过国泰创业板人工智能ETF联接C（025493）分散风险，把握产业红利；

- 对于短期交易者，建议关注光模块龙头业绩披露、政策催化等事件，利用板块高波动特性波段操作。

结语

人工智能不仅是技术革命，更是时代性的投资机遇。创业板人工智能板块凭借其在算力领域的硬核实力和政策加持，已成为布局AI浪潮的核心阵地。通过指数化工具有效规避个股风险，或许能让投资者在风起云涌的科技变革中，更稳健地分享时代红利。

（注：不构成投资建议；市场有风险，投资需谨慎。）@国泰基金 @洒脱的魏泓莎 @高贵典雅的远青2