1 国泰基金坚持责任投资理念。

国泰基金自1998年成立以来，坚持责任投资和可持续发展理念，致力于为社会带来正面影响并追求长期回报。通过丰富产品线和多领域投资布局，国泰基金在公募行业取得多项第一，并多次获得业界权威奖项。他注重客户服务，深入社区和高校，提供高效温暖的陪伴。

2 市场震荡中关注成长板块。

麻绎文和依依讨论了当前市场行情，指出成长红利黄金交错演进，反映宏观经济新旧动能转换。市场高位震荡，短期可能持续，但中长期牛市或未结束。热点包括中美经贸磋商、俄乌冲突停火预期等。国泰创业板人工智能发起式联接基金（A类025492，C类025493）跟踪创业板人工智能指数，覆盖全产业链，侧重光模块领域。麻绎文分享了人工智能板块的行情观点，认为产业趋势将迎来新催化。

3 聚焦创业板人工智能ETF基金。

麻绎文介绍了近期热门宽基产品，如上证科创板100ETF联接和沪深300增强ETF联接，并重点推介创业板人工智能ETF联接基金。他强调市场主线仍围绕科技板块，尤其是AI产业在全球范围内发展趋势良好。主持人提到当前上证指数在3800-3900点震荡，市场关注后续牛市支撑因素。

4 关税和市场情绪影响科技产业。

麻绎文分析了4月关税对出口产业链的影响，指出头部制造商已具备东南亚出货能力，基本面影响可控但市场情绪承压。随着贸易谈判推进，人工智能相关公司可能迎来上涨。此外，美联储降息预期和国内科技产业政策支持利好科技板块。他建议关注半导体、芯片、通信设备等方向。

5 创业板支持新兴产业和成长型企业。

麻绎文指出创业板未来将加大对新兴产业的支持，特别是未盈利的成长型企业。创业板相比科创板具有更强的业绩兑现性和较低的估值水平，适合风险偏好较高的投资者。创业板在科技行情中代表核心资产，尤其在人工智能产业趋势下表现突出。创业板实施注册制，波动弹性较强，适合看好产业趋势的投资者关注。

6 AI算力需求转向推理侧。

麻绎文提到AI算力需求正从模型训练转向推理端，国内外大厂tokens使用量大幅增长。他指出AI在生产力提升和内容创作中的广泛应用，如代码开发和视频创作。硬件升级也是关键驱动因素，包括英伟达芯片迭代、光模块技术升级到1.6T等。国内外大模型持续迭代，支撑推理端需求爆发。整体AI产业趋势延续，特别是上游算力爆发仍在持续。

7 人工智能产业链及国产替代难点。

麻绎文分析了人工智能产业链，上游包括算力芯片、光模块等设备，中游是国内外大模型发展，下游涉及软件应用。他指出国内在模型和应用方面快速追赶，但上游算力芯片仍落后于海外，尤其在先进制程和性能方面存在差距。

8 国产半导体设备前景广阔。

麻绎文分析了半导体行业的国产替代趋势，指出设备制造和晶圆生产仍是短板，但国内技术进步将持续填补空白。他强调了国产算力芯片市场份额的提升潜力，并预测AI产业链的投资机会。麻绎文还回顾了AI行情演变，指出国产大模型崛起打破西方垄断，推动行业重构。最后，他建议关注海外链标的和财报动向。

9 创业板人工智能指数投资价值。

麻绎文介绍了国泰创业板人工智能发起式联接基金跟踪的创业板人工智能指数。该指数涵盖AI全产业链，权重偏向通信设备、光模块等硬件领域，通信、电子和计算机三大板块占比近90%。他指出，指数成分股中光模块龙头权重近50%，当前人工智能产业链处于早期阶段，这些上游领域业绩兑现性强，未来增长预期显著。

10 创业板人工智能指数表现更优。

麻绎文分析了三支人工智能指数差异。创业板人工智能指数历史业绩显著优于科创和中证人工智能指数，402.69%的收益率远超同类。他指出创业板指数优势在于海外产业链布局，业绩兑现性强；科创板更侧重国产半导体，成长空间大但波动大。建议短期关注创业板指数，因海外催化因素多。

11 人工智能板块前景广阔。

麻绎文和依依讨论了人工智能板块的投资机会和发展前景。他们认为，人工智能产业处于基础设施投入的早期阶段，景气度高且不断超出市场预期。海外和国内的云厂商资本开支持续上升，国内算力芯片的突破和大模型技术的发展将进一步推动需求。四季度是布局人工智能产业链的重要时机，特别是光模块等细分方向。明年1.6T光模块的出货预期被上调，相关公司业绩有望显著增长。

12 看好人工智能板块的前景。

麻绎文认为当前光模块头部公司估值合理，建议投资者逢低分批或定投以规避短期波动。国泰创业板人工智能发起式联接基金（A类025492，C类025493）跟踪的指数覆盖AI全产业链，权重集中，历史业绩优异，弹性优势明显。指数采取程度控制，聚焦AI应用领域，避免蹭热点炒作，反映创业板AI公司整体表现。