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发表于 2025-10-23 12:31:55 天天基金网页版 发布于 上海
【AI速看】AI行情还持续吗?

本文由AI总结直播《AI行情还持续吗?》生成

全文摘要:本次直播中,国泰基金分享了市场分析与投资策略。首先,嘉宾分析了当前高位震荡的市场,指出创业板人工智能和芯片产业潜力大,慢牛行情由流动性、科技创新和政策红利驱动。然后,详细介绍了AI产业链上中下游的发展现状,强调国产化进程加速。最后,推荐了创业板人工智能联接基金和科创芯片联接基金,指出这些产品覆盖全产业链,历史表现优异,适合捕捉细分赛道机遇。


1 国泰基金多领域产品齐头并进。

国泰基金在主动权益、量化指数、固定收益和年金投资等多领域取得了显著的进展和多个行业第一。27年来,公司秉持责任投资理念,致力于为社会带来正面影响并争取长期可持续回报,同时与投资者保持紧密互动。

2 市场高位震荡,关注创业板机遇。

刘昉元指出近期市场维持高位震荡,短期波动可能加大,但中长期牛市未结束。中美贸易摩擦缓和迹象显现,资金风险偏好上升。国泰基金新发创业板人工智能联接基金,覆盖全产业链。刘昉元提醒投资者关注市场热点,同时注意风险。

3 慢牛行情由流动性、科技创新和政策红利驱动。

刘昉元认为A股短期调整源于情绪过热和外部扰动,但慢牛逻辑依然存在。流动性充裕为大盘提供支撑,科技创新中AI和高端制造是核心主线,政策红利推动中长期资金入市。科技成长板块仍是慢牛主线,政策规范行业竞争秩序,重塑盈利模型。

4 市场行情向好,科技板块有望持续增长。

刘昉元指出,A股市场赚钱效应提升,投资者情绪改善,慢牛行情有望持续。短期市场可能转向防御风格,但中长期来看,人工智能、通信机器人等高成长科技板块将成为主要驱动力。创业板和科创板在定位上各有侧重,创业板更注重成长性和市场竞争力,科创板则聚焦技术原创性和国产替代。人工智能板块近期迎来爆发,产业链涵盖上中下游,我国人工智能发展正处于关键阶段。

5 AI产业链各环节发展迅速。

刘昉元分析了AI产业链的上中下游。上游基础层关注算力基础设施,国产芯片性能快速追赶海外,光通信需求超预期。中游模型层技术进步快,低成本模型推动应用落地。下游应用层在医疗等领域赋能明显,大模型迭代带动软件活跃度提升。

6 AI应用和大模型发展迅速。

刘昉元指出,AI应用在垂直和通用领域进展显著,大模型能力提升推动商业模式清晰化。2021年底开始的AI行情受益于海外映射,2025年初国产大模型突破带动产业链重估。AI产业周期始于2022年,生成式AI逐步取代传统判别式AI,多模态能力不断提升。政策支持力度大,国内AI市场有望快速增长。

7 芯片产业链分为上中下游。

刘昉元介绍了芯片产业链的构成。上游包括半导体材料和设备,中游涵盖集成电路设计、制造、封装和测试,下游应用于消费电子、AI和汽车等领域。他指出国产化在高端材料和设备方面仍有差距,但替代进程加速。半导体行业景气度持续回升,AI算力需求成为主要驱动力,全球销售额保持双位数增长。

8 创业板人工智能指数优势显著。

刘昉元介绍了创业板人工智能指数的特点,该指数选取50只创业板股票,覆盖AI全产业链,侧重通信设备和光模块龙头。指数编制强调行业分布均衡,硬件软件和算力全覆盖,通信行业占比最高。相较于同类指数,创业板人工智能指数历史表现优异,收益达366.67%,显著跑赢其他AI指数。

9 介绍人工智能指数及其特点。

刘昉元分析了不同人工智能指数的特点和差异。创业板人工智能指数聚焦AI产业化阶段,包含业绩支撑强的硬科技公司,光模块权重最高。科创板人工智能指数侧重核心技术层,商业周期较长。中证人工智能指数覆盖全产业链,稳定性强但弹性不足。创业板指数在成长性和稳定性上取得较好平衡,适合捕捉细分赛道行情。

10 科创芯片指数优势显著。

刘昉元介绍了科创芯片指数的构建方法,通过筛选半导体芯片全产业链股票并选取市值前50名构成指数样本。该指数覆盖芯片设计、晶圆代工、半导体设备等细分领域龙头公司,其中芯片设计板块占比超50%。自2019年底以来,科创芯片指数累计收益达156.71%,大幅跑赢同类指数。相比其他芯片指数,科创芯片指数在上涨和下跌行情中表现出更强弹性,主要由于科创板20%涨跌幅限制及高研发投入(16%以上)。指数更聚焦设备材料、晶圆制造等国产化率较低的环节,具有较高成长前景。

11 科创芯片指数成长空间大。

刘昉元指出,科创芯片指数在先进制程领域占比高,长期成长空间大但波动性也较高。人工智能作为经济转型引擎,受技术进步和政策支持推动,发展前景广阔。半导体行业受AI需求爆发式增长驱动,市场规模有望扩大。国产大模型性能提升增强了市场信心,云厂商加大AI投入。AI终端设备如手机和PC出货量预计显著增长,带动芯片产业链需求。

12 看好AI芯片半导体行业长期发展潜力。

刘昉元表示长期看好AI芯片半导体行业,认为调整后的高成长板块有望延续慢牛行情。他介绍了国泰创业板人工智能联接基金(A类025492/C类025493)的特点:纯度控制确保AI强相关性,全产业链布局且CPU龙头含量超45%,历史业绩优异。同时推荐了国泰科创芯片联接基金(A类024853/C类024854),指出其聚焦芯片核心环节、研发投入高且政策支持国产替代的特点。

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