#人工智能怎么投# #10月基金投资策略# #10月你看好哪些投资赛道？# #分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！# $国泰创业板人工智能ETF发起联接C$ $国泰创业板人工智能ETF发起联接A$ 木瓜认为创业板人工智能板块正处于全球AI产业浪潮与国内政策红利共振的核心地带，其发展轨迹既映射着技术迭代的速度，也彰显着资本市场对高景气赛道的价值判断，成为观察AI产业落地进程与科创企业成长活力的重要窗口。从指数表现来看，该板块展现出极强的成长性与市场号召力，近五年年度涨跌幅分别达到20.1%、17.6%、-34.5%、47.8%和38.4%，显著跑赢上证科创板人工智能指数、中证人工智能主题指数等同类标的，尤其在2025年年初低点反弹后，成为本轮市场上行的核心驱动力，"924"一年来累计上涨174%，强势领涨创业板各细分指数。

板块的核心竞争力源于对AI产业链关键环节的精准卡位，其布局深度聚焦算力基础设施这一AI时代的"新石油"领域，形成了鲜明的"卖铲人"优势。数据显示，创业板人工智能指数中算力基础设施含量超74%，其中光模块CPO环节权重占比更是超过51%，新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%）三大龙头合计权重超40%，构成了板块的核心支撑。这种结构优势让板块直接受益于全球算力需求的爆发式增长，中际旭创自2022年起已登顶全球光模块市场份额第一，新易盛稳居全球前三，两者合计占据全球400G/800G高速光模块市场40%-50%的份额，意味着全球每两个新建AI数据中心就可能有一个采用其产品。

全球产业趋势与技术迭代为板块提供了持续的增长动能。摩根士丹利预测显示，2025年全球11大超大规模云端厂商资本支出将达4450亿美元，年增长率高达56%，其中亚马逊、Alphabet、Meta、微软四大美国云端服务商合计资本支出将达3590亿美元，同比增长57%，2026年更将攀升至4540亿美元。国内市场同样动作频频，阿里正推进3800亿AI基础设施建设，计划到2032年将阿里云全球数据中心能耗规模提升10倍。技术层面，英伟达B300芯片即将出货且预计占Blackwell系列出货量一半，GPT-5等新一代大模型持续演进，不仅推动800G光模块规模化部署，更加速1.6T等更高阶产品的迭代，带动光模块、连接器等环节实现"量价齐升"，新易盛上半年净利润预增327%-385%的业绩表现，正是这种产业红利的直接体现。

政策与资金的双重加持进一步强化了板块的成长确定性。国务院7月底通过的《关于深入实施"人工智能+行动"的意见》提升了政策站位，国资央企开放的数百个AI应用场景为企业提供了广阔市场，上海推出的10亿元AI应用补贴券更加速了商业化进程。资金层面，市场对板块的认可度持续升温，中际旭创、新易盛年内分别获得135.03亿元、104.06亿元融资净买入，创业板人工智能ETF华夏近20日获2.7亿元资金净申购，华宝创业板人工智能ETF规模超44亿元，近1个月日均成交额超11亿元，流动性位居同类产品首位。机构普遍认为，板块已进入"景气与估值重估"双重驱动阶段，AI闭环形成、增量资金入场、持续创新构建壁垒三大逻辑将支撑头部企业估值进一步提升。

但板块发展也并非全无挑战，思必驰等中腰部企业的困境折行业分化的现实。这类企业普遍面临研发投入高企、商业化周期漫长的问题，思必驰研发投入占比达93%却累计亏损超7亿元，核心技术自主原创性不足，主营相关发明专利仅5项，在科大讯飞、百度等头部企业挤压下，难以形成差异化优势，即便在智能汽车等垂直场景取得突破，仍面临毛利率下滑与客户集中风险。这种分化趋势在板块内同样存在，随着市场对确定性的追求，资金正加速向具备技术壁垒、客户优势与规模效应的头部企业集中，形成"强者恒强"的格局。

从市场特性来看，创业板本身的制度设计也放大了板块的活力，科技创新型企业对技术变革的快速响应能力，叠加±20%的单日涨跌幅限制，使板块能更敏锐地反映产业变化。短期来看，板块虽偶有波动，如2025年9月30日下跌1.29%，但从长期趋势看，在算力需求持续扩张、政策支持不断加码、技术迭代不停歇的背景下，聚焦核心环节、具备全球竞争力的龙头企业仍将主导板块的成长方向。创业板人工智能板块的发展，本质上是中国AI硬科技力量在全球产业链中地位提升的缩影，既承载着技术突破的期待，也面临着商业化落地的考验，其后续表现将持续与全球AI产业的演进深度绑定。$国泰创业板人工智能ETF发起联接C$ $国泰创业板人工智能ETF发起联接A$ @国泰基金