#人工智能怎么投# #牛市旗手回归？券商板块异动拉升#　

一、行业核心逻辑：三重驱动奠定长期景气

1. 算力基建竞赛白热化

全球科技巨头正通过大规模融资加码 AI 基建：甲骨文年内发债超 250 亿美元支撑算力合同履行，OpenAI 计划 5 年内采购 3000 亿美元算力；国内阿里推进 3800 亿元 AI 基础设施建设，腾讯、百度亦密集发债储备资金。摩根士丹利预测，2028 年全球 AI 数据中心与芯片支出将达 2.9 万亿美元，其中 1.6 万亿美元投向硬件，CPO 光模块等算力硬件作为核心环节，直接受益于这一趋势。

1. 政策红利持续释放

国务院 “人工智能 +” 行动明确 2027 年智能终端普及率超 70%、2030 年智能经济成重要增长极的目标，覆盖工业、农业、医疗等 6 大领域。政策推动下，“上游算力 - 中游模型 - 下游应用” 的产业链协同效应将进一步凸显，国产大模型如 DeepSeek 的能力升级正加速应用落地。

1. 市场空间确定性高

IDC 预测 2028 年全球生成式 AI 市场规模达 2154 亿美元，而 “AI+” 应用渗透率提升才刚起步。从板块走势看，人工智能板块 250 日涨幅达 107.21%，长期上升趋势明确。

二、板块现状：短期调整不改长期价值

1. 估值与技术面平衡

当前板块 PE 22.39 倍处于合理区间，但 PB 5.68 倍提示部分领域估值偏高。技术指标显示短期处于调整阶段，KDJ 超卖、MACD 空头趋势，但 5 日与 20 日均线接近形成支撑，若守住 1775 点关键支撑位，有望开启反弹。

1. 结构性机会凸显

• 算力硬件：创业板人工智能指数前十大成分股中 CPO 龙头权重 45.6%，显著高于其他同类指数（最高 30.6%），光模块作为 AI 基建 “刚需”，全球竞争力突出。

• 高弹性指数标的：创业板人工智能指数基日以来涨幅 419%，连续两年跑赢科创 AI、中证 AI 等同类指数，且日涨跌幅可达 20%，适配风险偏好较高的投资者。

三、投资工具选择：场外布局的优选路径

国泰创业板人工智能 ETF 联接基金（A 类 025492/C 类 025493）的核心优势在于：

1. 全产业链覆盖：聚焦光模块、算力、云服务等硬科技领域，实现 “算力 - 模型 - 应用” 全链条布局，契合行业发展主线。

1. 龙头集中度优势：CPO 龙头权重占比同类最高，精准捕捉算力爆发红利，同时通过指数化投资分散个股风险。

1. 场外便捷性：对于缺乏场内交易权限的投资者，提供低成本布局工具，A 类适合长期持有（费率更低），C 类适合短期波段（免申购费）。