1 锂电光伏电网产业展望。

段佳琪分析了锂电产业链近期表现低迷的原因，包括资金切换、上游原材料涨价等短期压力，但看好全年需求。他认为动力销量将企稳，储能市场在国内政策支持和海外需求带动下将保持增长。此外，光伏和电网产业也被提及，但未展开详细讨论。

2 欧洲储能市场持续增长。

段佳琪分析了欧洲储能市场的发展趋势，指出欧洲风光发电占比提升和动态电价机制推广推动了工商业储能盈利模式。澳大利亚的补贴政策也促进了储能需求。亚非拉地区因电力供应不稳定和电价上涨，需求保持增长。电池环节中，电解液和铁锂正极的竞争格局向头部集中，隔膜行业扩产谨慎。

3 中长期供需改善逻辑较强。

段佳琪分析了锂电池产业链各环节特点：电解液竞争格局最佳，涨价空间大；隔膜和电池环节资产较重，中长期产业逻辑较强；铁锂正极短期个别企业产能释放可能影响同行。固态电池因安全性高、能量密度大等优势被视为下一代锂电池，但快充性能仍有局限。

4 固态电池应用前景广阔。

段佳琪分析了固态电池在不同领域的应用潜力和发展路径。他认为固态电池将首先在消费电子领域落地，随后渗透到航空航天、特种装备等对性能要求严苛的领域。随着成本下降，未来有望进入动力电池领域。技术上，固态电池经历了长期迭代，电解质正逐步向氯化物和硫化物收敛。制造工艺与传统锂电池相比有显著重构，设备需求主要集中在生产中前段工序。政策层面持续重视固态电池发展，行业近期也出现了多重积极信号。

5 新能源ETF覆盖全面产业链。

段佳琪介绍了新能源ETF（159387）主要跟踪创新能源指数，覆盖电池、光伏、风电等设备，其中电池占比50%，光伏占25%。他提到光伏产业当前面临内卷问题，预计供需缺口将缩小，价格回升。固态电池在航天领域有应用前景。

6 光伏产业链供需改善趋势明显。

段佳琪分析了光伏产业链各环节的供需情况。硅料环节因减产检修导致产量回落，供给收缩有助于改善供需关系。硅片环节产能扩张放缓，供需趋于平衡。电池环节围绕技术优化提升效率，BC电池有望提高渗透率。组件环节价格战缓和，毛利率有望修复。此外，他提到太空光伏作为新技术方向，在航天领域有显著优势。

7 太空光伏技术推动航天器能源革新。

段佳琪分析太阳能系统可实现航天器稳定供能，尤其适用于阴影区作业。光伏系统轻量化、可折叠的特点适配航天器需求，且维护成本低。随着商业航天竞赛加速，低轨卫星及AI算力需求将带动太空光伏增长。中美竞逐轨道资源，SpaceX已获批部署7500万颗卫星，国内也提交20.3万颗卫星申请。马斯克计划提升太阳能产能至年100G瓦，并探索太空数据中心建设。

8 太空算力与光伏电池技术展望。

段佳琪提到国内外积极布局太空算力领域，有望带动光伏板块增长。目前太空光伏主要采用抗辐射强、效能高的砷化镓电池，但成本高量产有限；晶硅电池适合低轨卫星应用；钙钛矿电池潜力大但产业链尚不成熟。他建议关注光伏50ETF（159864）布局全产业链，并指出电网ETF短期回调因资金切换，基本面稳健，特高压建设仍是投资重点。

9 新能源电网投资前景广阔。

段佳琪分析了国内外电网投资趋势。国内新能源发展与电网建设同步推进，重规模转向重消纳，未来电网投资将稳中有进。海外方面，全球能源转型推动电网需求增长，特别是欠发达地区潜力大。北美AI快速发展带来的电力短缺问题凸显，老旧电网与激增的用电需求矛盾加剧，美国已启动电力加速计划应对。

10 北美缺电推动能源转型。

段佳琪分析了北美电力短缺的系统性挑战，指出短期以燃气轮机为主力电源，光伏配储等方式作补充。中长期需依靠气电核电扩容和电网升级。中国电力设备产业链完整，有望抓住机遇，巩固全球供应链地位。细分环节包括发电侧的快速交付方案、输电侧的电网升级需求以及用电侧的数据中心供电方案。电网ETF（561380）覆盖全产业链，投资者可关注相关机会。