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锂电行业迎来旺季窗口期，叠加储能需求超预期释放，电芯价格上行趋势已明确，从长期看，行业需求可预见性强，板块供需格局已实现根本性扭转，业绩确定性高且当前估值处于低位，具备明显的高低切配置逻辑。

先说说目前行情，进入下半年，锂电行业传统旺季如期而至，更关键的是储能需求突然“爆了”，不管是国内的新型储能专项行动落地，还是海外新兴市场的订单疯涨，都远超市场预期。上半年中国企业的海外储能订单同比涨了220%还多，全球近九成的储能电芯都出自中国厂商。需求一上来，电芯价格立马跟上，户储电芯每瓦时涨了3到4分钱，大储散单也涨了1.5到2.5分钱，314Ah这种热门型号近两个月涨幅快20%了。现在头部厂家的产线全是满负荷运转，有的订单都排到明年2月，加价都未必能拿到货，这价格上行的趋势看得明明白白。

再往长了看，锂电行业早不是之前那种“混战”状态了。经历两年多的行业洗牌，二三线厂商陆续出清，剩下的都是有技术、有规模的头部玩家。更重要的是供需格局彻底反转了，之前大家愁卖不动，现在头部电池厂商的产能利用率都突破80%的“荣枯线”，宁德时代都快到90%了，接近2021年的巅峰水平 。需求端更是踏实，电动车产量在涨，储能装机量上半年同比猛增42%，国家还规划到2027年新型储能装机规模要到1.8亿千瓦以上，这需求可不是短期脉冲，而是长期确定性的增长。

最值得关注的是，现在锂电板块的性价比特别突出，财报数据已经印证了行业在赚钱，全产业链二季度净利润同比激增30%多，从上游材料到下游制造都在盈利改善 。但反观估值，因为之前的悲观情绪还没完全消化，现在仍处在低位。这就形成了很明显的“高低切”机会，那些涨得高的板块不确定性在增加，而锂电行业业绩确定、估值便宜，资金自然会往这种安全又有潜力的方向流。

其实资本市场已经用脚投票了，宁德时代、天齐锂业这些龙头股早就开始反弹，这背后是资金对行业反转的认可，毕竟旺季加持下价格在涨，长期需求有政策和市场双支撑，供需反转后业绩有保障，估值又在低位，这样的板块想不被关注都难。对于想布局的人来说，现在就是非常不错的窗口期。@国泰基金