#新能源集体回暖！怎么投？# #高盛看多A股：慢牛正形成 还有约30%上涨空间# #黄金创12年来最大单日跌幅！什么信号# #深地经济成新风口！产业链如何投资 ？# 政策技术双轮驱动，$国泰创业板新能源ETF发起联接A$ 如何把握四季度行情。

一、基金定位：锚定高景气赛道的指数工具

国泰创业板新能源 ETF 联接 A（025362）以创业板新能源指数为跟踪标的，精准覆盖创业板内 50 家新能源核心企业，形成 “新能源汽车 + 光伏 + 风电” 三大领域的全链条布局。其最鲜明的特征是前瞻性卡位产业升级方向 —— 固态电池与储能相关成分股占比超 65%，恰好契合当前技术迭代与政策支持的核心风口。

作为被动型联接基金，其优势在于规避个股选择风险：该指数基日以来累计涨幅达 233.34%，大幅跑赢中证新能源汽车（76.55%）、中证光伏产业（26.76%）等同类指数，高弹性特征在 2024 年反弹周期中尤为凸显，单月涨幅曾超 15%。对于普通投资者而言，无需深耕产业链研究即可分享板块成长红利。

二、行业支撑：四大趋势构筑成长基石

（一）新能源车渗透率突破临界点

2025 年新能源车 “以旧换新” 补贴政策持续发力，预计全年销量将突破 1500 万辆。终端市场渗透已进入加速期，社区新能源车占比达 50% 的现象日益普遍，从代步工具到商用车领域的全面渗透，带动电池、零部件等全产业链需求扩容，为基金成分股提供业绩基本盘。

（二）固态电池技术迈入量产前夜

固态电池作为解决续航焦虑的核心突破口，能量密度较传统锂电提升 30% 以上，且安全性显著增强。目前头部企业已完成技术定型，年底将启动小批量装车验证，产业化进程从实验室走向市场的关键转折期已至。基金超 65% 的相关仓位配置，有望充分享受技术落地带来的价值重估红利。

（三）光伏风电装机开启十年增量期

“双碳” 目标下，2035 年风电太阳能总装机需达 36 亿千瓦，较 2025 年 8 月的 16.9 亿千瓦存在翻倍空间，年均新增装机需超 2 亿千瓦。四季度迎来传统开工旺季，海风项目交付加速，叠加海外欧洲、美国市场抢装潮，塔桩、海缆等环节盈利修复确定性强，构成板块业绩增长的重要支柱。

（四）储能市场政策需求双爆发

国内 “新能源 + 储能” 一体化政策落地，1-8 月储能招标规模同比激增 131%，商业模式从政策驱动转向市场驱动；海外美国 ITC 补贴延期至 2036 年，欧洲灵活性资源需求迫切，全球市场规模预计突破 3000 亿美元。基金覆盖的储能全链条成分股，将直接受益于国内外市场的双重扩容。

三、四季度投资价值：政策与业绩共振

当前新能源板块正迎来 “反内卷政策 + 业绩兑现 + 技术催化” 的三重共振。两部委 10 月发布的价格秩序治理公告，推动光伏组件 CR5 提升至 60%+，龙头企业盈利稳定性显著增强；碳酸锂在储能需求拉动下进入连续去库周期，主材价格筑底回升迹象明显。

从基金适配性看，A 类份额费率结构更适合长期布局：持有超 1 年免赎回费，年管理费 + 托管费仅 0.6%，契合新能源产业技术迭代的长周期属性。结合机构 “四季度多配” 的策略判断，在 3-5 年持有周期下，可有效平滑创业板 20% 涨跌幅限制带来的短期波动。

四、风险提示与配置建议

需警惕三大风险：政策补贴退坡可能影响短期需求，固态电池量产进度不及预期或削弱板块弹性，创业板高波动特性对风险承受能力提出考验。建议投资者将其仓位控制在权益资产的 30% 以内，采用定投方式降低择时风险。

对于看好新能源长期赛道，但缺乏个股研究能力的投资者，国泰创业板新能源 ETF 联接 A 凭借精准的赛道卡位、优异的指数表现与成熟的管理人背景（国泰基金 ETF 管理规模超 7000 亿），无疑是把握四季度行情的高效工具。

@国泰基金