#新能源集体回暖！怎么投？##牛市旗手回归？券商板块异动拉升#最近打开交易软件，已经成为了一种复杂体验。一边是$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$那-5.4%的收益率，一边是创业板新能源板块的强势反弹。这种冰火两重天的感受，让我不得不重新审视自己的资产配置。

就在这种纠结中，国泰基金正在发售一只新产品——$国泰创业板新能源ETF发起联接A(OTCFUND|025362)$$国泰创业板新能源ETF发起联接C(OTCFUND|025363)$。这只基金跟踪的正是创业板新能源指数（399266），其估值处于历史较低水平，滚动市盈率28.78倍，位于发布以来23.97%分位。接下来就说说我对创业板新能源的看法、投资思路、后市观点等

01 市场观察：新能源的反弹逻辑

经历了相当长一段时间的沉寂，新能源板块最近确实有了些不一样的气息。

创业板新能源指数近一年涨幅高达88.96%，远超沪深300指数的28.34%。这波反弹背后，有着实实在在的产业逻辑支撑。

储能需求今年以来超预期增长，核心驱动在于新能源全面入市推动峰谷电价差拉大，加上容量电价政策出台，推动储能IRR提升。

储能需求驱动力正快速由新能源强制配储转向经济性驱动。

我注意到，政策端也在持续发力。从“反内卷”在中共中央政治局会议被提及，到工信部召开光伏企业座谈会直指低价无序竞争乱象，都在为行业高质量发展划定方向。

02 产品分析：创业板新能源ETF的价值所在

仔细研究了国泰这只新产品的基本面，发现几个值得关注的亮点。

这只基金跟踪的创新能源指数（399266）前十大成分股权重超过60%，包括宁德时代、阳光电源、汇川技术、亿纬锂能等细分领域龙头。

这种结构既保证了代表性，又保持了足够的集中度。

从估值角度看，当前创新能源指数不仅市盈率处于历史低位，市净率4.34倍也位于发布以来34.42%分位。低估值不代表立即上涨，但确实提供了较好的安全边际。

该指数最大回撤曾达到42.53%，充分体现了新能源板块高波动的特性。对于习惯债券基金的我来说，这种波动需要一定的心理适应。

03 投资思考：我的配置策略

看着自己持有的国泰惠丰纯债债券A，再对比新能源指数的潜在机会，我意识到资产配置需要更积极的平衡。

国泰惠丰纯债债券A近期表现确实不尽如人意，最近一月收益率-1.42%，最近一季-0.38%。其资产组合中债券占比高达85.24%，其中国家债券占债券投资组合的59.75%。

这种稳健风格在降息周期中表现相对乏力。

基于对新能源板块的观察，我考虑将一部分资金分配到国泰创业板新能源ETF联接基金上。新基金正处于发行期，有3-6个月的建仓期，基金经理可以根据市场情况灵活配置，这在一定程度上可能降低短期波动风险。

我比较倾向于C类份额（025363），因为它免申购费，持有7天后免赎回费，更适合波段操作。对于新能源这种高波动板块，灵活的费率结构很重要。

04 风险与机会：冷静看待新能源赛道

新能源从来都不是一个平静的赛道，高回报背后必然伴随着高风险。

储能和锂电板块确实景气度抬升，但当前核心矛盾是储能需求持续性是否能够带动2026年需求预期在20%的增速上继续上修。

我需要关注四季度储能招标、11月底电池企业要货预期等信号。

固态电池作为下一代技术方向，想象空间巨大，但产业化进程仍存在不确定性。有分析指出，固态电池产业化预计2027年装车、2030年大规模量产，这个时间表考验着投资者的耐心。

从我自己的投资性格出发，可能采取“核心-卫星”策略——以债基作为底仓，逐步配置新能源指数基金作为增强收益的卫星仓位。

05 行动规划：迈向平衡之路

经过这番分析，我对自己的投资组合调整有了更清晰的认识。

我打算保留一部分国泰惠丰纯债债券A仓位作为防御性配置，但会逐步减少比例。这只基金长期表现其实并不差，近一年收益率仍有4.95%，只是短期内面临压力。

对于国泰创业板新能源ETF联接基金，我考虑在建仓期结束后采用定投方式参与，避免一次性投入的择时风险。新能源板块波动大，定投可以平滑成本，正是适应这种特性的有效策略。

最后，我需要严格控制新能源板块的仓位比例，确保即使出现大幅回撤，也不会对整体造成致命影响。投资中，活着比赚快钱更重要。

站在这个时点看，新能源板块确实像是站在了一个十字路口。向左边看，是国泰惠丰纯债债券代表的确定性收益；向右边看，是国泰创业板新能源ETF代表的高增长可能性。

我的选择不会是非此即彼，而是在两者之间找到一个合适的平衡点。毕竟，投资就像走钢丝，平衡比速度更重要。@国泰基金

#晒收益#