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现在是牛市！

牛市新能源依然会不错！

我看好新能源！

特别是电池！

国泰创业板新能源ETF发起联接（A类：025362　C类：025363）

一、核心驱动力：技术突破与需求共振

2025年上半年全球储能电芯出货量达240GWh（同比+106%），独立储能经济性显现，国内新能源配储调用率提升至85%。宁德时代钠电池通过新国标认证，成本降至0.4元/Wh，储能业务毛利率回升至25%。

固态电池量产进程明确：QuantumScape完成全球首次固态锂金属车用实车演示，宁德时代全固态中试线良率突破90%，计划2027年装车。比亚迪刀片电池能量密度提升至300Wh/kg，支持超充。

隆基绿能HPBC量产效率达26.5%，天合光能210mm组件功率突破700W，钙钛矿叠层电池中试效率达32.6%。N型硅料市占率提升至40%，推动度电成本下降15%。

二、细分赛道：高景气赛道全景图

全球电动化率突破50%，单车带电量提升至54kWh，宁德时代（全球市占率38.1%）、比亚迪（刀片电池技术），宁德时代储能电池全球市占率第一，比亚迪海外销量突破50万辆，独立储能占比超60%，光储一体化项目经济性凸显

阳光电源（储能逆变器全球第一）、亿纬锂能（大圆柱电池循环寿命8000次）

阳光电源海外收入占比60%，亿纬锂能产能达200GWh

N型技术替代PERC加速，TOPCon产能占比超80%

隆基绿能（HPBC效率27.3%）、通威股份（N型硅料市占率40%）

通威TOPCon电池量产效率25.5%，隆基分布式组件溢价0.08元/W

海上风电装机量激增，大兆瓦机组渗透率突破70%

金风科技（全球装机量前三）、大金重工（海风单桩市占率25%）

大金重工获12.5亿元海外海风订单，金风科技海外收入占比提升至35%

绿氢制备成本突破15元/kg，燃料电池车销量同比+150%

中国能建（电解槽龙头）、亿华通（燃料电池系统市占率30%）

中国能建电解槽产能达1GW，亿华通2025H1净利润同比+200%

三、政策红利：碳中和目标下的长期支撑

国内政策加码

《新型储能规模化建设行动方案》明确2027年储能装机1.8亿千瓦，直接投资2500亿元；

新能源车购置税减免延续至2027年，渗透率目标突破60%。

海外市场机遇

欧盟碳关税倒逼动力电池低碳化，中国电池企业海外收入占比提升至30%（宁德时代34%）；美国IRA法案推动储能装机，中国企业获补贴比例超40%。

四、估值与资金面：戴维斯双击前夜

估值处于历史低位

新能源指数PE（TTM）28.6倍，处于近5年15%分位（2021年高点为65倍）；

储能板块PEG仅0.7，动力电池板块PS（市销率）为3.8倍，安全边际显著。

新能源ETF规模从800亿元增至1800亿元（+125%），宁德时代、阳光电源获外资增持（北向资金持股占比宁德时代15%、阳光电源9.8%）。

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国泰创业板新能源ETF发起联接（A类：025362，C类：025363）的核心优势

一、赛道布局：精准聚焦高景气细分领域

指数成分股中固态电池与储能企业权重占比超65%，覆盖宁德时代（固态电解质）、阳光电源（储能系统）、先导智能（固态电池设备）等龙头。固态电池技术突破（能量密度500Wh/kg）和储能需求爆发（2025H1全球电芯出货量+97%）为指数提供强增长动能。

成分股平均市值约300亿元（创业板新能源指数），中小市值企业在技术迭代期弹性更大。例如，罗博特科（自动化设备）2025年因钙钛矿设备量产，股价涨幅达180%。

二、产品优势：费率灵活+跟踪精准

A类（025362）：管理费0.5%/年，适合长期持有（持有1年以上赎回费0.1%）；

C类（025363）：无申购费，持有7天后赎回费0.1%，年销售服务费0.4%，适合波段操作。

对比同类：华夏新能源车ETF管理费0.5%+C类销售服务费0.6%，国泰费率更具竞争力。

目标ETF（创业板新能源ETF）年化跟踪误差≤2.5%，显著低于行业均值（4.0%）。通过股指期货贴水套利+成分股调仓优化，2025年Q3跟踪偏离度仅0.32%。

三、管理人实力：老牌公募+量化团队护航

公司管理规模超1.1万亿元，量化投资部30人团队支持，自主研发AI行业轮动模型，2025年新能源行业配置准确率82%，超基准收益15%。

拟任基金经理朱碧莹管理18只ETF联接基金，历史产品如国泰CES半导体芯片ETF联接A（任期回报19.77%）和国泰中证新能源汽车ETF联接A（任期回报37.40%），均跑赢同类均值。

四、指数表现：高弹性+长期超额收益

创业板新能源指数自2017年基日以来累计涨幅233%，显著跑赢中证新能源（+38.23%）、中证光伏产业（+26.76%）等主流指数。

指数年化波动率38.6%，高于沪深300（22.1%），在2025年8-9月新能源行情中单月涨幅达22.3%，展现强Beta属性。

五、政策与估值：双重红利支撑安全边际

国内：新能源汽车购置税减免延续至2027年，储能装机补贴提高至0.2元/kWh；

海外：美国IRA法案推动储能税收抵免，欧盟碳关税倒逼动力电池低碳化。

当前指数PE（TTM）28.78倍，处于近5年23.97%分位，市净率4.34倍（分位34.42%），较2024年高点（PE 50倍）折价42.5%。

A类：长期定投（3年以上），分享固态电池/储能产业升级红利；

C类：短期波段（1年内），捕捉政策催化（如储能招标放量）或技术突破（钙钛矿量产）行情。

国泰创业板新能源ETF联接基金凭借赛道纯度、费率灵活、管理人实力、政策红利四大核心优势，成为布局新能源高景气赛道的优选工具。