韩国存储芯片巨头SK海力士公布2026财年第三季度业绩，营业收入104.62万亿韩元，环比增长32%、同比增长328%；营业利润83.33万亿韩元，环比增长38%、同比增长632%，预期为77.5万亿韩元；营收和营业利润均创季度历史新高，营收首次突破100万亿韩元。公司表示，AI存储需求增长推动主要产品价格上涨。此外，其表示，受先进制程技术难度提升及新建生产设施耗时较长等因素影响，存储市场供不应求格局预计将持续至2030年。（信息来源：财联社，2026.10.28）

目前来看，存储紧供需格局或将延续。全球AI算力基础设施建设持续推进。集邦咨询发布报告称，全球九家头部云服务商（CSP）今年合计资本开支将达到9570亿美元，同比增长106%，明年将继续增长60%，突破1.5万亿美元。（信息来源：财联社，2026.10.25）

展望后市，在数据中心扩张、大规模资本开支持续背景下，存储芯片供不应求的格局或将延续，海外龙头厂商计划提高产能，国内存储龙头上市后盈利超预期拉动扩产需求增长，对价格形成支撑。

产业层面，全球半导体景气度有望升温。随着全球AI大模型训练与推理需求释放，数据中心、存储、先进封装等领域对芯片的需求攀升。存储厂商披露扩产计划，或将转化为对半导体设备的需求，订单能见度提升。SEMI预测2026年全球半导体制造设备（OEM）总销售额将创下1659亿美元的历史新高，同比增长23.2%。增长势头预计将持续至2028年，总设备销售额有望达到2295亿美元。（信息来源：SEMI，《年中总半导体设备市场预测报告》）

就国内市场来看，在半导体扩产与工艺升级支撑下，国产半导体设备的需求或将增加。存储及先进制程扩产，半导体设备和关键零部件的交付周期拉长，下游对国产设备或将加快验证导入到批量框架采购，在产业景气支撑下，半导体设备国产化率有望提升。

当前，半导体板块经历近期调整后，估值压力一定程度上或已释放。从产业发展趋势看，全球AI产业的订单和交付供需紧缺。半导体板块后续或具备修复空间，而国产设备研发、客户验证周期较长，我们可以给予产业兑现的时间，同时留意产业基本面情况及催化事件。

看好半导体板块长期发展空间、有计划布局的投资者，在评估自身风险收益偏好的前提下，或可借助基金产品分享产业长期发展红利。

$民生加银聚优精选混合C(OTCFUND|025331)$$民生加银聚优精选混合A(OTCFUND|013296)$$民生加银科技创新混合(LOF)(OTCFUND|501200)$

#中国人民银行、中国证监会将召开会议#

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