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2 半导体投资机会和芯片分类。

张海啸介绍了半导体行业的产业链结构，包括上游的设备、材料、设计软件等，中游的晶圆制造和封测，以及下游的成品芯片。他详细解释了芯片的分类方法，包括按功能分为数字处理器、存储、功率、模拟和传感器芯片等；按应用分为消费类、工业类、车规级和军工级，不同应用对性能和稳定性的要求不同，影响了芯片的利润率和价格。

3 半导体是心智生产力的基石。

张海啸指出半导体行业影响广泛，下游行业如人工智能、智能驾驶等对先进制程芯片需求强烈。半导体被称为心智生产力的基石，是关键的“卡脖子”环节。他还介绍了存储芯片的分类，包括dram和flash，前者断电后数据消失，后者能长期保存。存储芯片在计算机系统中需搭配使用，具有重要行业地位。

4 存储芯片市场规模较大。

张海啸指出，全球半导体芯片销售额2024年预计为6300亿美元，其中存储芯片占1600多亿，是第二大品类。存储芯片特点是产量大且同质化强，价格波动幅度大，历史上曾出现1-2倍涨幅或50%-70%的跌幅。近期存储芯片在二级市场表现活跃，主要受AI服务器需求爆发驱动，供需错配导致价格大幅上涨。上游厂商此前亏损严重目前仍未扩张产能，预计供需错配将持续到明年，景气周期较长。

5 张海啸分析存储芯片和光刻机投资机会。

张海啸指出存储芯片行业近期有两大催化因素：国内企业转向采购国产芯片，以及海外大厂暂停报价导致价格大幅上涨。他认为供需错配将持续较长时间，永赢先锋半导体产品主要关注存储芯片方向。此外，他提到光刻机是半导体制造中最关键且昂贵的设备，国内在光刻机领域取得进展，如90纳米光刻机已量产。

6 国内光刻机研发持续推进。

张海啸指出国内已具备40纳米光刻机供应能力，上海微电子等企业在EUV光源等尖端领域也有专利布局。针对存储芯片，他分析HBM虽降价但仍是最贵品类，不影响DRAM等产品涨价趋势。先进制程对AI算力芯片至关重要，国内需求远未满足，设备材料供应是关键。

7 半导体设备国产化取得进展。

张海啸指出国内半导体设备在成熟制程覆盖度高，但先进制程仍需研发。永赢半导体产业智选聚焦国产替代主线，寻找从0到1或从1到N的机会；永赢先锋半导体则以景气度投资为核心，捕捉下游爆发带来的芯片需求增长。他建议投资者分散配置，采用定投方式并设置止盈止损目标，控制风险敞口。

8 芯片行业投资机会值得关注。

张海啸认为中国半导体行业持续发展，投资机会不断涌现。人工智能发展为半导体带来新需求，国内大模型进步明显，新产品如AI眼镜等推动芯片需求增长。国产替代是未来发展主旋律，政策支持下国内半导体已完成从无到有的突破。存储芯片的需求随着AI资本开支增加而持续强劲。

9 存储芯片供需失衡价格强势。

张海啸指出存储芯片需求快速增长，供给端因资本开支不足难以跟上，价格将保持强势。他表示存储芯片与算力CPU虽无直接关联，但均受益于AI资本开支的增长。最后提到了永赢基金在半导体领域的投资布局。