昨日A股这边整体震荡整理，但是科技表现还是不错的，AI应用、云计算、半导体都迎来了上涨。反观港股那边，强势了几天却迎来回调，不过考虑A股这边对于AI科技的反应，还有节假日期间AI催化不断，这种回调或许也给了我们一个不错的节前布局机会。

值得注意的是，A股即将迎来休市，而港股那边春节有几个交易日是正常交易的。为了避免踏空节假日港股反弹行情，今天赶紧买入了$广发恒生科技ETF联接(QDII)C$（012805）和$广发恒生港股通科技主题ETF发起式联接C$（025198）。

除此之外我再来说下布局港股本身的底气，毕竟港股科技目前正迎来“估值底 产业催化 流动性拐点”三重共振。

先说估值，这是最有说服力的安全垫。目前恒生科技指数经过前面回调估值又来到了低位。但更震撼的不是绝对估值，而是相对估值——恒生科技指数相对于A股的折价，已经压到了历史极低水平，甚至比2022年强监管时期还要低。

这就很离谱了，那时候是政策不确定性的至暗时刻，现在呢？国家正大力推“人工智能 ”行动，巨头们在大模型和智能体上跑得飞快，智谱的PonyAlpha登顶全球模型平台、DeepSeek刚把上下文窗口拉到百万级、快手可灵商业化超预期……产业基本面和政策环境肉眼可见地回暖，估值却比监管风暴时还便宜，这不叫“黄金坑”叫什么？用行话说，这是典型的“高赔率”位置，往下的空间极其有限，往上的弹性没人敢低估。

再看产业趋势，全球科技巨头正在上演一场不计成本的算力军备竞赛。亚马逊刚给出2026年约2000亿美元的资本开支指引，同比增长50%，远超华尔街预期；Meta、谷歌、微软四家加起来，明年要在数据中心和芯片上砸6600亿美元。

还有英伟达黄仁勋直接定性，这是人类史上最大基建周期的“早至中段”，还要持续七八年。这种级别的资本开支不是拍脑袋，OpenAI和Anthropic都已经盈利，收入增长卡在算力上——这就形成了完美的商业闭环。

国内这边，模型的迭代速度已经进入“周更”模式。阿里Qwen、字节豆包、百度文心，春节前后新品扎堆发布。AI应用从“能聊天”进化到“能干活”，金融分析、法律审查、智能编程这些高价值场景正在规模化落地。一旦应用端繁荣起来，就会反向拉动底层算力需求，形成一个正向增强的产业周期。

站在这个时点，012805和025198其实是两种略有差异的布局工具。前者覆盖恒生科技指数，中芯国际、阿里、腾讯、小米全囊括，是港股科技资产的“全集”；后者则剔除了杂音，专注TMT纯科技龙头，进攻性更强。费率上两者都很良心，C类份额持有机动性也很高。

节前最后一天，把仓位摆好，让港股在春节帮咱们先跑一段。今天下午3点前买入，就可以锁定港股下一个交易日的收益，这趟车还能赶上。#春节你是持币过节or持基？##Seedance 2.0爆火！AI应用或迎大爆发##稀土小金属走强 战略资源价值重估持续？#