1 李念分析港股近期行情。

李念指出港股在国庆节前持续上涨，但节后快速回调。他回顾了今年港股的表现，从1月到3月中旬快速上涨，随后因政策影响下跌，4月7日后又上涨19%，但国庆后再次回调。李念担任多只基金的基金经理，包括中银中证港股通互联网指数基金。

2 港股近期波动原因及后市展望。

李念分析了港股节前走强和节后回调的原因。节前走强主要由于港股地位提升、政策优化、投资者认可港股价值以及美联储降息预期。节后回调则受获利了结、A股调整和中美贸易摩擦影响。他展望后市，认为国内经济平稳、政策支持科技创新，港股中长期仍具吸引力。

3 港股中长期流动性环境向好。

李念分析了美联储预防式降息对港股流动性的中长期利好，指出短期波动源于预期博弈和情绪面。南向资金持续流入港股，创下近两个月记录，显示内资对港股资产的认可。尽管面临中美贸易摩擦和美联储政策等不确定性，港股优质资产仍具关注价值。

4 港股中长期趋势向好。

李念指出，尽管短期存在扰动因素，但港股中长期趋势向好，南向资金持续流入佐证了这一观点。美联储降息概率上升至98.3%，可能利好港股流动性。港股实行联系汇率制度，利率环境跟随美国货币政策，降息将改善流动性并提升风险偏好。全球热钱有望加速涌入港股，加之中国经济周期向上和科技产业加速发展，港股或成为吸纳流动性的核心洼地。

5 港股稀缺资产有望重估。

李念认为港股未来一至两年可能出现全面重估机会，重点关注稀缺性核心资产，特别是科技与互联网板块。港股汇聚了中国顶尖互联网企业，具备稀缺属性，AI技术推动价值重估。政策环境改善和美联储降息周期可能为科技股提供有利条件。中银中证港股通互联网指数基金旨在紧密跟踪相关指数。

6 中银基金介绍港股通互联网指数特点。

李念详细介绍了中证港股通互联网指数的三大特点：聚焦高成长性互联网公司，成分股结构均衡，包含龙头和成长型企业。该指数基金降低了投资港股的门槛，便于普通投资者参与。此外，指数与AI主题关联紧密，涵盖AI应用商业化龙头和场景公司，与A股AI硬件为主的布局形成互补。

7 港股互联网板块投资策略分析。

李念指出港股互联网板块分为消费和科技两大主题，2024年前以电商、游戏等消费类为主，2025年AI技术兴起后科技类标的受关注。他建议投资者根据风险偏好选择配置，并提到中银中证港股通互联网指数基金降低了投资门槛。该基金跟踪的指数聚焦互联网主题，成分更集中，龙头企业权重更高，今年以来表现优于恒生科技指数。

8 港股通互联网指数估值优势明显。

李念指出中证港股通互联网指数相较恒生科技指数涨幅更高，与国内经济周期关联更紧密，更能反映南向资金偏好。该指数成分股全部来自港股通标的，估值分位较低，当前处于22.83%分位，恒生科技指数为30.03%。投资者若看好互联网板块盈利改善和商业模式革新，港股通互联网指数是较好选择。港股市场盈利修复主要集中在结构性景气板块，如原材料、医疗保健等。

9 港股通互联网指数投资建议。

李念分析了港股通互联网指数波动大的特点，根据不同投资者特点给出建议：普通投资者适合定投以平滑成本，经验丰富的投资者可结合择时布局。此外，他介绍了中银港股通互联网指数基金的特点，指出其费用低、行业集中，适合符合风险承受能力的投资者关注。